>> 紫金天風(fēng)期貨-黃金周報(bào)：賠率優(yōu)勢(shì)逐漸顯露-230529
| 上傳日期： |
2023/5/31 |
大?。?/td>
| 1510KB |
| 格式： |
pdf 共25頁(yè) |
來(lái)源： |
紫金天風(fēng)期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
衛(wèi)來(lái),徐婉秋 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
上周黃金小幅回落，我們?nèi)匀徽J(rèn)為黃金的下方空間有限，回調(diào)可以考慮擇機(jī)買入，不過(guò)上行驅(qū)動(dòng)還需觀察，本質(zhì)上屬于賠率逐漸顯露出優(yōu)勢(shì)，但勝率仍需等待；
宏觀數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁。上周美國(guó)宏觀數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，耐用品訂單同比仍然錄得正增長(zhǎng)，消費(fèi)依舊可觀；4月PCE仍舊表現(xiàn)出足夠的韌性，進(jìn)一步證實(shí)去通脹進(jìn)入深水區(qū)；初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)再次低于預(yù)期，4周移動(dòng)平均重新拐頭往下；而信貸數(shù)據(jù)重回?cái)U(kuò)張階段，銀行業(yè)危機(jī)帶來(lái)的沖擊基本平息；
降息預(yù)期進(jìn)一步修正。強(qiáng)勁的宏觀數(shù)據(jù)使得市場(chǎng)降息預(yù)期進(jìn)一步修正，目前7月降息預(yù)期已經(jīng)抹去，利率終點(diǎn)也提高到5.35%，美債10年期利率也回到3.8%附近的相對(duì)高位、實(shí)際利率回到接近1.6%左右的高位水平，相對(duì)利率而言，黃金已經(jīng)不再高估；
美元或是最大阻礙。目前黃金上漲的最大障礙可能在于美元指數(shù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，主要由于美國(guó)與非美國(guó)家近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)分化較大，利差重新走闊，目前美元突破了104的整數(shù)位之后，疊加債務(wù)上限問(wèn)題的解決，需要做好挑戰(zhàn)前高105.6左右的準(zhǔn)備；
在這種情況下，單就利率而言，黃金并不高估，但是匯率可能還會(huì)使得黃金有所承壓，按照美元預(yù)期高點(diǎn)，可能要考慮黃金回調(diào)至1900美元/盎司附近，對(duì)應(yīng)滬金大約在440元/克附近，下方空間有限，買入的賠率逐漸顯露出優(yōu)勢(shì)，但上行驅(qū)動(dòng)（勝率）還需觀察。
|
|
