>> 格林大華期貨-鋁早報(bào)-230524
| 上傳日期： |
2023/5/31 |
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| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
王華 |
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鋁
【品種觀點(diǎn)】隔夜美債務(wù)上限談判無果，耶倫警告違約日遭質(zhì)疑，避險(xiǎn)情緒高，美指漲，有色集體下跌。高息將持續(xù)衰退預(yù)期不變壓制銅價(jià)。歐洲制造業(yè)PMI持續(xù)低于榮枯線。社保稅區(qū)庫存持續(xù)去化至近60萬噸支撐鋁價(jià)。國內(nèi)LPR保持不變。供給邊際增多，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)走弱，海外延續(xù)衰退的情況是不變的。整體上不改經(jīng)濟(jì)下行的趨勢(shì)，短期需謹(jǐn)防美債務(wù)上限談判如偏樂觀疊加市場(chǎng)貨源緊缺的短期反彈風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)成本支撐松動(dòng)下將持續(xù)下行概率大。
【操作建議】
建議短線區(qū)間操作?？疹^保值繼續(xù)持有看跌期權(quán)。主力合約支撐位17900元/噸，第一壓力位18300元/噸.倫鋁區(qū)間為2230美元/噸-2300美元/噸。
【利多因素】
需求：5月22日,中國電解鋁現(xiàn)貨升貼水為140，減5。5月18日至5月22日，電解鋁社會(huì)庫存減少2.1至62.5萬噸，廠庫減少0.9萬噸至8.2萬噸。供給：中國電解鋁建成產(chǎn)能4500.85萬噸/年，環(huán)比減少42萬噸，運(yùn)行產(chǎn)能為3992萬噸，環(huán)比減少47.05萬噸。
【利空因素】
5月15日LME庫存減少2100噸至568200噸。國內(nèi)社庫出庫量（4.29-5.7）減少3.8萬噸至12.1萬噸；鋁棒庫存（4.27-5.4）增加2.2萬噸至17.4萬噸，鋁棒廠庫（4.27-5.4）增加1.19萬噸至8.86萬噸.
【風(fēng)險(xiǎn)因素】國內(nèi)需求修復(fù)不及預(yù)期。
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