>> 長(zhǎng)江期貨-期貨市場(chǎng)交易指引-230602
| 上傳日期： |
2023/6/2 |
大小： |
433KB |
| 格式： |
pdf 共19頁(yè) |
來源： |
長(zhǎng)江期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
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宏觀金融
◆股指震蕩
投資建議：觀望
行情分析及熱點(diǎn)評(píng)論：
債務(wù)上限問題已過，美國(guó)5月ADP就業(yè)新增27.8萬(wàn)人遠(yuǎn)超預(yù)期；ISM制造業(yè)連續(xù)七個(gè)月萎縮，新訂單加速萎縮，美國(guó)呈現(xiàn)就業(yè)難降溫，但制造業(yè)萎縮，引導(dǎo)通脹下行。6月暫停加息概率大幅上升。歐元區(qū)通脹大降溫，但核心通脹令人擔(dān)憂，需要進(jìn)一步收緊政策。兩年期美債收益率一度跌10個(gè)基點(diǎn)。美元指數(shù)失守104。A股昨日財(cái)新PMI回到榮枯線之上給市場(chǎng)強(qiáng)心針，商品普漲，匯率昨夜升至7.1，今日大盤預(yù)計(jì)上行，仍在區(qū)間【3200，3230】
黑色建材
◆螺紋鋼震蕩
投資建議：觀望
行情分析及熱點(diǎn)評(píng)論：
周四，螺紋鋼期貨價(jià)格震蕩反彈，現(xiàn)貨方面，杭州螺紋3580（+50），唐山遷安普方坯3330（+30）?；久鎭砜矗和緯r(shí)間窗口即將過去，后續(xù)會(huì)迎來雨季、高溫天氣，需求近期可能難有亮點(diǎn)，周四找鋼與鋼谷表需數(shù)據(jù)繼續(xù)走弱，不過鋼聯(lián)口徑表需環(huán)比小幅回升；供應(yīng)端，近日價(jià)格下跌，鋼廠即期利潤(rùn)再度下滑，產(chǎn)量很難繼續(xù)回升，預(yù)計(jì)低位徘徊；庫(kù)存端，目前螺紋鋼絕對(duì)庫(kù)存不高，但在需求下滑背景下，去庫(kù)速度放緩。整體而言，當(dāng)下螺紋自身供需矛盾并不大，后期一要關(guān)注淡季需求下滑的幅度，二要關(guān)注是否有利好政策出臺(tái)，目前市場(chǎng)對(duì)政策期待較大。走勢(shì)預(yù)判：螺紋鋼期貨估值中性偏低，但驅(qū)動(dòng)尚不明顯，預(yù)計(jì)繼續(xù)震蕩運(yùn)行，10合約關(guān)注【3400-3550】區(qū)間。
◆熱軋卷板震蕩運(yùn)行
投資建議：震蕩運(yùn)行
行情分析及熱點(diǎn)評(píng)論：
宏觀方面，5月份，中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為48.8%，比上月下降0.4個(gè)百分點(diǎn)。成本端，焦炭第十輪降級(jí)落地。供給端，盈利鋼廠比例環(huán)比漲0.87%至34.2%，熱卷周度產(chǎn)量環(huán)比漲6.35至315.31萬(wàn)噸。當(dāng)前生產(chǎn)廠家微利，后期產(chǎn)量或維持在當(dāng)前水平附近。需求端，目前終端需求好轉(zhuǎn)，但是市場(chǎng)交投情緒一般。分環(huán)節(jié)來看，海外經(jīng)濟(jì)依舊處在衰退預(yù)期當(dāng)中，出口難言樂觀。地產(chǎn)端，5月1-22日全國(guó)50個(gè)重點(diǎn)城市新建商品住宅面積環(huán)比下降13%，后續(xù)鋼材需求仍受制于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的弱復(fù)蘇。而專項(xiàng)債發(fā)債規(guī)模已經(jīng)達(dá)到提前批額度80%水平，基建或成為熱卷需求的主要發(fā)力點(diǎn)。當(dāng)前制造業(yè)依舊處在補(bǔ)庫(kù)周期當(dāng)中。上周熱卷庫(kù)存降2.98萬(wàn)噸至364.48萬(wàn)噸。當(dāng)前宏觀預(yù)期較好，短期熱卷期價(jià)或在宏觀利好中反彈，但從中期視角來看，價(jià)格或在反彈后再次回落。關(guān)注周五發(fā)布的美國(guó)5月PMI數(shù)據(jù)
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