>> 博覽財經(jīng)-首席證券內(nèi)參第3329期-230602
| 上傳日期： |
2023/6/2 |
大?。?/td>
| 2912KB |
| 格式： |
mhtml |
來源： |
博覽財經(jīng) |
| 評級： |
-- |
作者： |
-- |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
本周以來，滬指反復(fù)在3200點附近爭奪，但總能穩(wěn)住，核心邏輯在于：雖然經(jīng)濟數(shù)據(jù)環(huán)比回落，但仍有結(jié)構(gòu)性亮點；同時，內(nèi)部各項政策部署也在加速落實。
從經(jīng)濟層面來看，5月財新PMI和官方PMI走勢出現(xiàn)背離。根據(jù)財新數(shù)據(jù)，5月生產(chǎn)和新訂單指數(shù)明顯好轉(zhuǎn)，分別創(chuàng)近一年新高和過去兩年次高，明顯好于官方數(shù)據(jù)，釋放的信號更積極，也顯著提振了短線市場偏好。
不過，5月財新PMI數(shù)據(jù)釋放的經(jīng)濟信號冷熱不均，就業(yè)壓力和價格下行壓力仍大。整體來看，宏觀經(jīng)濟邊際下行壓力仍在，這決定了當下市場仍是結(jié)構(gòu)性行情。
而政策則成為結(jié)構(gòu)性熱點的“風向標”。
本周以來教育強國、國家安全、國產(chǎn)芯片等重要會議陸續(xù)召開，既表達了頂層對經(jīng)濟復(fù)蘇趨勢和布局長遠的信心，也給當前市場帶來了新熱點機會。
整體來看，當前市場不具備打破存量博弈格局的條件，指數(shù)維持窄幅震蕩的概率較大。
配置上，傳媒、游戲、教育等“AI+”應(yīng)用細分有再次回歸的跡象，但持續(xù)性存疑，宜見好就收；大消費方向繼續(xù)演繹結(jié)構(gòu)性行情，重點關(guān)注旅游、影視、餐飲、電商等板塊機會；受頂層政策催化的網(wǎng)絡(luò)安全、國資云、數(shù)字水印等概念也會反復(fù)表現(xiàn)，注意波段操作。
另外，電力、風電光伏等短線快速調(diào)整后，已具備較高的性價比。
|
|
