>> 方正中期期貨-白糖日報-230601
| 上傳日期： |
2023/6/2 |
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| 1391KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張向軍 |
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【行情復(fù)盤】
期貨市場：鄭糖震蕩整理。SR309在6819-6914元之間波動，收盤略漲0.58%。
【重要資訊】
2023年5月31日，ICE原糖收盤價為25.04美分/磅，人民幣匯率為7.093。經(jīng)測算，配額內(nèi)巴西糖加工完稅估算成本為6413元/噸，配額外巴西糖加工完稅估算成本為8213元/噸；配額內(nèi)泰國糖加工完稅估算成本為6534元/噸，配額外泰國糖加工完稅估算成本為8371元/噸。
【交易策略】
鄭糖繼續(xù)震蕩整理，遠(yuǎn)期合約走勢略強(qiáng)，關(guān)注5月國內(nèi)銷售數(shù)據(jù)的指引。受食糖減產(chǎn)及銷售旺盛的影響，截至4月末糖廠庫存同比上年減少了約110萬噸，雖然傳聞5月份云南、廣西銷量同比下降，但本年度后期仍可能存在供應(yīng)缺口。如果根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部預(yù)測的2022/23年度產(chǎn)消量數(shù)據(jù)、外糖進(jìn)口量，以及上年度陳糖結(jié)轉(zhuǎn)庫存計算，預(yù)計存在75萬噸供需缺口。在進(jìn)口糖成本與國內(nèi)糖價倒掛的情況下，通過增加外糖進(jìn)口滿足國內(nèi)需求不太可行，食糖供應(yīng)短缺的問題需要投放儲備糖等更具實(shí)效的措施才能解決。國際市場，5月上半月巴西主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)糖253萬噸，同比上年增加五成，超過市場預(yù)期。巴西增產(chǎn)趨勢明朗化，目前預(yù)計6月初產(chǎn)區(qū)天氣有利，國際糖市供應(yīng)偏緊的局面有望進(jìn)一步緩解。相對而言，國內(nèi)供需前景較國際市場更為緊張，市場心態(tài)受短缺及政策調(diào)控等因素交替影響，糖價震蕩可能還會加劇，投資者宜做好風(fēng)險控制。
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