>> 中泰期貨-鋁品種周度報告：多空分歧較大，警惕市場一致性利空預(yù)期-230605
| 上傳日期： |
2023/6/5 |
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作者： |
彭定桂 |
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宏觀方面：本周國內(nèi)市場方面，進(jìn)入二季度以來，經(jīng)濟(jì)增速呈邊際放緩趨勢，制造業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI逐漸滑落至年內(nèi)最低水平，年初市場對增長的“強(qiáng)預(yù)期”正在讓位于“弱現(xiàn)實”，5月份經(jīng)濟(jì)景氣度再度大幅下滑。海外方面，美國6月加息升溫，因美國一季度經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)好于預(yù)期，4月PCE物價環(huán)比仍繼續(xù)上升；不過本周多位美聯(lián)儲官員主動降溫6月中旬議息，6月加息的概率從近70%降至30%左右，受此影響美元有所回落。
一周市場回顧：本周滬鋁先弱后強(qiáng)，周一周二因國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)慘淡，造成市場信心低迷，鋁價反彈受阻回落，但后期市場轉(zhuǎn)向政策強(qiáng)預(yù)期，出現(xiàn)技術(shù)性反彈?，F(xiàn)貨方面，無錫地區(qū)高升水持續(xù)回落，市場看跌高升水和價格氛圍較濃，持貨商積極出貨，現(xiàn)貨對當(dāng)月升水幾乎走平，成交持續(xù)大貼水；佛山市場周初價格較低，看漲氛圍濃烈，兩地價差持續(xù)拉升，不過周四周五也開始大貼水成交，因鋁價明顯反彈。
策略建議：邏輯及策略建議：國內(nèi)經(jīng)濟(jì)弱現(xiàn)實仍未見底，強(qiáng)預(yù)期或難持續(xù)，美聯(lián)儲或重啟鷹派預(yù)期；低庫存、低倉單、高升水下鋁價表現(xiàn)受支撐，建議觀望為主，市場增倉下破后可適當(dāng)逢低做多。
風(fēng)險提示：美聯(lián)儲暗示再加息一次。
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