>> 國投安信期貨-鐵礦石周報：宏觀預(yù)期升溫，鐵礦震蕩偏強(qiáng)-230605
| 上傳日期： |
2023/6/5 |
大?。?/td>
| 3860KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
韓倞 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
●觀點(diǎn)概述:供應(yīng)端全球鐵礦發(fā)運(yùn)增加，其中澳洲發(fā)運(yùn)下滑，非主流發(fā)運(yùn)增加明顯，國內(nèi)到港量小幅增加，港口庫存出現(xiàn)去化。需求端上周鐵水產(chǎn)量小幅下滑但仍處高位，唐山出臺限產(chǎn)消息，未來關(guān)注淡季鋼廠減產(chǎn)的情況，鋼廠進(jìn)口礦庫存下降并維持極低庫存策略。整體來看，上周地產(chǎn)再出利好政策，周末唐山限產(chǎn)消息提振市場情緒，在前期盤面價格已經(jīng)包含了一定需求悲觀預(yù)期的情況下，短期鐵礦存在反彈的可能。我們預(yù)計鐵礦短期偏強(qiáng)震蕩為主，注意波動加劇的風(fēng)險。
●供應(yīng)方面:上周公布的澳洲巴西發(fā)貨總量為2477.5萬噸，環(huán)比下降24.5萬噸。分地區(qū)來看，澳洲方面發(fā)貨下降143.2萬噸，發(fā)往中國的量減少312.3萬噸，巴西方面發(fā)貨增加118.7萬噸。上周國內(nèi)疏港量基本持平，到港量小幅增加，鐵礦全國港口庫存下降41.29萬噸。
●需求方面:全國247家鋼廠高爐開工率為82.36%，產(chǎn)能利用率為89.66%，日均鐵水產(chǎn)量為240.81萬噸。上周鐵水產(chǎn)量小幅下滑但仍處高位，唐山出臺限產(chǎn)消息，未來關(guān)注淡季鋼廠減產(chǎn)的情況。鋼廠進(jìn)口礦庫存和可用天數(shù)再次下降，鋼廠繼續(xù)維持極低庫存策略。
●價差方面:鐵礦主力合約基差小幅收窄，跨期價差12309-12401走闊。
●風(fēng)險提示:外礦供給不及預(yù)期，終端需求超預(yù)期，宏觀政策變化。
|
|
