>> 東北證券-圣暉集成(603163)潔凈室系統(tǒng)集成領(lǐng)先廠(chǎng)商，在手訂單充足助力業(yè)績(jī)高增-230606
| 上傳日期： |
2023/6/6 |
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| 格式： |
pdf 共4頁(yè) |
來(lái)源： |
東北證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
增持（首次） |
作者： |
濮陽(yáng),李玖,武芃睿 |
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事件：
6月1日，公司在互動(dòng)平臺(tái)表示，當(dāng)前半導(dǎo)體相關(guān)訂單金額較去年呈穩(wěn)步向好狀態(tài)，主要客戶(hù)集中在各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的頭部企業(yè)。
點(diǎn)評(píng)：
專(zhuān)注潔凈室系統(tǒng)集成，打造一站式整體解決方案。隨著半導(dǎo)體、光電面板、精密制造等國(guó)家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)需求不斷提升，潔凈室行業(yè)快速發(fā)展。作為專(zhuān)業(yè)的潔凈室工程整體解決方案一站式服務(wù)商，公司是國(guó)內(nèi)潔凈室行業(yè)中的領(lǐng)先企業(yè)，下游領(lǐng)域涵蓋電子、醫(yī)藥生物、精細(xì)化工、食品等領(lǐng)域，客戶(hù)包括三安集成、英諾賽科、合肥晶合、上海合晶硅、渠梁電子、中芯國(guó)際、富士康科技集團(tuán)、矽品科技等業(yè)內(nèi)知名企業(yè)。半導(dǎo)體代工廠(chǎng)在生產(chǎn)過(guò)程中通常要求保持24小時(shí)不間斷，對(duì)潔凈室的穩(wěn)定性與可靠性具有極高要求，公司憑借多年的技術(shù)經(jīng)驗(yàn)與優(yōu)秀的人員團(tuán)隊(duì)，在客戶(hù)規(guī)模和行業(yè)地位均處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先地位。
在手訂單充足，奠定業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)基礎(chǔ)。2022年公司營(yíng)收16.28億元，同比減少4.37%，其中來(lái)自半導(dǎo)體行業(yè)的營(yíng)收為8.72億元，同比減少15.88%，占比達(dá)到53.57%；光電行業(yè)營(yíng)收2.82億元，同比增加202.45%，占比為17.34%。截至2022年末，公司在手訂單總金額為12.39億元，為今年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。23Q1公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收4.20億元，同比增加61.22%；歸母凈利潤(rùn)0.36億元，同比增加40.11%。當(dāng)前半導(dǎo)體相關(guān)訂單量穩(wěn)步向好，打開(kāi)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)空間。
持續(xù)研發(fā)投入高筑技術(shù)護(hù)城河，團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定給予客戶(hù)長(zhǎng)期服務(wù)。截至2022年末，公司擁有專(zhuān)利54項(xiàng)。23Q1公司研發(fā)費(fèi)用684.27萬(wàn)元，同比增加158.57%。通過(guò)行業(yè)領(lǐng)先的計(jì)算流體力學(xué)分析應(yīng)用技術(shù)和空氣采樣與分析技術(shù)，輔以專(zhuān)門(mén)的工程數(shù)據(jù)庫(kù)，公司可助力客戶(hù)大幅提高潔凈室的穩(wěn)定性和可靠性。公司現(xiàn)有取得PMP項(xiàng)目經(jīng)理證書(shū)人員28名，一級(jí)建造師14名，一級(jí)建模師9名，中級(jí)及以上職稱(chēng)工程師54名。團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定專(zhuān)業(yè)，可為客戶(hù)提供長(zhǎng)久持續(xù)的服務(wù)。
首次覆蓋，給予“增持”評(píng)級(jí)。我們看好公司在國(guó)內(nèi)先進(jìn)制造領(lǐng)域快速發(fā)展的背景下為客戶(hù)持續(xù)提供高質(zhì)量的潔凈室系統(tǒng)集成服務(wù)，實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)公司2023-2025年?duì)I收分別為21.27/27.25/34.33億元，歸母凈利潤(rùn)分別為1.64/2.16/2.81億元，對(duì)應(yīng)EPS分別為2.05/2.70/3.52元。
風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求不及預(yù)期，盈利與估值不及預(yù)期
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