>> 銀河期貨-有色金屬衍生品日?qǐng)?bào)-230606
| 上傳日期： |
2023/6/6 |
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| 1941KB |
| 格式： |
pdf 共14頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
王穎穎,陳婧 |
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銅
今日滬銅價(jià)格震蕩走勢(shì)，宏觀方面，供應(yīng)管理協(xié)會(huì)(ISM)表示，美國(guó)非制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)從4月份的51.9降至上月的50.3，服務(wù)業(yè)增長(zhǎng)疲軟強(qiáng)化了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)下周維持利率不變的押注?；久娣矫?，LME銅庫(kù)存增加875噸至9.98萬(wàn)噸，注銷倉(cāng)單比例上升至242.45%，主要是在亞洲倉(cāng)庫(kù)，LME亞洲倉(cāng)庫(kù)交倉(cāng)接近尾聲，預(yù)計(jì)未來(lái)LME亞洲倉(cāng)庫(kù)注銷的銅會(huì)運(yùn)到國(guó)內(nèi)。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨仍然很緊張，5月SMM中國(guó)電解銅產(chǎn)量為95.88萬(wàn)噸，環(huán)比減少1.12萬(wàn)噸，降幅為1.2%，同比增加17%；預(yù)計(jì)6月國(guó)內(nèi)電解銅產(chǎn)量為93.19萬(wàn)噸，環(huán)比下降2.69萬(wàn)噸，降幅2.81%，同比上升8.7%。5-6月份精銅環(huán)比下降的原因在于冶煉廠檢修的增多以及廢銅的減少，廢銅貨源出現(xiàn)緊縮，陽(yáng)極銅供應(yīng)量減少，因此冶煉廠檢修影響量變大，而且下游拿貨需求比較強(qiáng)，現(xiàn)貨升水維持在高位，不過(guò)66000以上廢銅貨源有所增加。價(jià)格方面來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期緩解，宏觀風(fēng)險(xiǎn)情緒增加?，F(xiàn)貨方面，LME亞洲倉(cāng)庫(kù)交倉(cāng)接近尾聲，國(guó)內(nèi)加快去庫(kù)，現(xiàn)貨高升水，不過(guò)銅價(jià)在66000以上廢銅集中拋出對(duì)現(xiàn)貨的壓力比較大，而且市場(chǎng)對(duì)7月份以后的平衡有壘庫(kù)的預(yù)期，關(guān)注滬銅67000的阻力。（以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù)）。
鋁
鋁價(jià)窄幅震蕩，AL2307合約收于18100元/噸，社會(huì)庫(kù)存去庫(kù)的大幅放緩和云南地區(qū)復(fù)產(chǎn)的“小作文”對(duì)鋁價(jià)市場(chǎng)抑制較大；宏觀市場(chǎng)近期整體較為平穩(wěn)，海外近期公布經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好壞參半，但是并不支持6月份進(jìn)一步加息；而產(chǎn)業(yè)方面，煤炭?jī)r(jià)格止跌企穩(wěn)，現(xiàn)貨市場(chǎng)拋空的頭寸回補(bǔ)，預(yù)焙陽(yáng)極6月下跌300元/噸；而供應(yīng)方面，預(yù)計(jì)云南地區(qū)在6月中旬開(kāi)始復(fù)產(chǎn)，預(yù)計(jì)在7月前尚不能形成實(shí)際上的壓力，周一社會(huì)庫(kù)存減少0.9萬(wàn)噸至54.4萬(wàn)噸，鋁棒庫(kù)存增加至15萬(wàn)噸，鋁錠出庫(kù)數(shù)據(jù)下滑至13.7萬(wàn)噸，上周價(jià)格上漲抑制了鋁錠需求；現(xiàn)貨市場(chǎng)目前維持弱勢(shì)，成交氛圍較差；交易策略方面，后市供需層面轉(zhuǎn)弱，成本下移，預(yù)計(jì)鋁價(jià)震蕩偏弱，空單繼續(xù)持有（以上觀點(diǎn)僅供參考，不做為入市依據(jù)）
鋅
鋅價(jià)延續(xù)夜盤(pán)反彈，ZN2307合約收于19400元/噸，歐洲天然氣價(jià)格的大幅上漲抑制歐洲精煉鋅復(fù)產(chǎn)的進(jìn)度；近期宏觀市場(chǎng)較為平穩(wěn)，海外經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并不支持6月份進(jìn)一步加息；供應(yīng)方面，產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)被大幅壓縮后，目前有計(jì)劃外檢修意愿的企業(yè)仍舊較少，尤其是進(jìn)口礦窗口持續(xù)開(kāi)啟，進(jìn)口冶煉例利潤(rùn)維持較好的情況下，目前多數(shù)企業(yè)仍維持原生產(chǎn)節(jié)奏，截至本周一（6月5日），SMM七地鋅錠庫(kù)存總量為10.54萬(wàn)噸，較上周五（6月2日）增加0.25萬(wàn)噸；現(xiàn)貨市場(chǎng)目前保持疲軟，下游市場(chǎng)按需采購(gòu)為主；交易策略方面，目前宏觀氛圍保持企穩(wěn)，而供需目前尚未有較好的改善，鋅價(jià)跌至當(dāng)前價(jià)格后，產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)被大幅壓縮，但仍未有效的刺激企業(yè)減產(chǎn)增加計(jì)劃外檢修的跡象，預(yù)計(jì)鋅價(jià)短期震蕩整理，中期仍舊偏弱（以上觀點(diǎn)僅供參考，不做為入市依據(jù)）
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