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行情回顧與操作建議
　　當(dāng)日行情：
　　政策刺激消息弱于預(yù)期促使A股偏弱，疊加資金面寬松支撐，國債期貨高開高走全線收漲。今日30年期主力合約TL2309收盤價報(bào)97.070元，漲幅0.15%；10年期主力合約T2309收盤價報(bào)101.620元，漲幅0.19%；5年期主力合約TF2309收盤價報(bào)101.895元，漲幅0.12%；2年期主力合約TS2309收盤價報(bào)101.275元，漲幅0.07%。
　　利率現(xiàn)券：
　　今日銀行間主要利率債現(xiàn)券收益率全面下行，中短端下行幅度更大，十年活躍券下行幅度在1bp左右。至16:30，十年國債活躍現(xiàn)券230004收益率報(bào)2.704%下行0.85bp。
　　資金市場：
　　公開市場凈回籠350億元，銀行間資金面寬松。今日有370億元逆回購到期，央行開展了20億元逆回購操作，實(shí)現(xiàn)凈回籠350億元。資金面寬松，隔夜資金加權(quán)在1.3%左右，7天加權(quán)在1.75%左右。
　　結(jié)論：
　　目前已公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)多數(shù)不及預(yù)期，顯示經(jīng)濟(jì)修復(fù)動能已經(jīng)在逐步放緩，但債市已經(jīng)開始預(yù)期穩(wěn)增長政策可能進(jìn)一步加碼導(dǎo)致債市高位回調(diào)的風(fēng)險，止盈情緒較濃。不過考慮4月政治局會議對嚴(yán)控地方債務(wù)和房地產(chǎn)風(fēng)險已經(jīng)做下定調(diào)，7月政治局會議前就出現(xiàn)轉(zhuǎn)向的概率較小，6月或繼續(xù)維持在政策窗口期，政策面風(fēng)險應(yīng)有限，另外當(dāng)前緩復(fù)蘇背景下發(fā)行特別國債的必要性也較低。因此整體看，目前就布局經(jīng)濟(jì)政策大力刺激、推動基本面強(qiáng)勁反彈、導(dǎo)致債市調(diào)整的左側(cè)交易可能仍然過早，而且6月資金面有望進(jìn)一步寬松，債市可能繼續(xù)維持高位震蕩，仍未到轉(zhuǎn)向時。