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觀點(diǎn):短期維持多頭思路,可待回調(diào)后逢低做多。
　　盤(pán)面點(diǎn)評(píng)
　　周三國(guó)債期貨全天偏強(qiáng)震蕩，尾盤(pán)小幅收漲。資金利率低位維穩(wěn)，隔夜加權(quán)小幅抬升，流動(dòng)性整體充裕。公開(kāi)市場(chǎng)開(kāi)展7天期造回購(gòu)130億，到期20億，日內(nèi)凈回籠資金110億。
　　日內(nèi)消息
　　多家國(guó)有大行近日將下調(diào)部分存款利率，涉及人民幣、美元幣種。其中，人民幣活期存款利率調(diào)降5個(gè)基點(diǎn)，部分定期存款利率下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)﹔美元定期存款根據(jù)不同期限和不同規(guī)模亦有調(diào)降，5萬(wàn)美元(含)以上的1年期定期美元存款利率不高于4.3%，此前有的大行該品種利率最高可達(dá)5%左右。
　　行情研判
　　近期有消息稱國(guó)有大行下調(diào)部分存款利率且得到市場(chǎng)證實(shí)，這是自去年以來(lái)第二次國(guó)有大行下調(diào)存款利率，而根據(jù)此前情況來(lái)看，利率下調(diào)的趨勢(shì)勢(shì)必會(huì)朝著中小銀行、各地城商行以及農(nóng)村信用社蔓延。從目的上來(lái)看，一方面當(dāng)前銀行體系凈息差已經(jīng)極盡壓縮，根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)給出的數(shù)據(jù)，一季度商業(yè)銀行凈息差壓縮至1.74%創(chuàng)下了歷史新低，負(fù)債端成本下行能夠很好的改善銀行的經(jīng)營(yíng)情況。另一方面當(dāng)前穩(wěn)增長(zhǎng)壓力較大，通過(guò)存款利率向貸款利率傳遞能夠更好的降低實(shí)體融資成本，結(jié)合近期金融行業(yè)“限薪”風(fēng)波來(lái)看，其背后的本質(zhì)都是促使金融行業(yè)向?qū)嶓w讓利。但從短期影響來(lái)看，此前存款利率的自發(fā)性調(diào)整對(duì)市場(chǎng)影響就較為有限，本次也不會(huì)例外，在此前提到的兩點(diǎn)原因之中、存款利率調(diào)整對(duì)呵護(hù)凈息差作用顯然更為明顯、對(duì)市場(chǎng)的影響相對(duì)間接且有限。