>> 方正中期期貨-貴金屬（黃金、白銀）期貨期權(quán)日報-230607
| 上傳日期： |
2023/6/8 |
大小： |
1190KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
史家亮,王駿 |
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【行情復(fù)盤】世界銀行和經(jīng)合組織均上調(diào)美國2023年經(jīng)濟增速預(yù)期，經(jīng)合組織預(yù)計美聯(lián)儲將會繼續(xù)加息1次并且在2024年降息2次，觀點略偏鷹，美元指數(shù)和美債收益率表現(xiàn)偏強，貴金屬承壓小幅回落。截止15:00，現(xiàn)貨黃金因美元和美債收益率走高而承壓，整體在1955-1967美元/盎司區(qū)間震蕩偏弱運行，小幅下跌約0.3%；現(xiàn)貨白銀整體在23.4-23.65美元/盎司區(qū)間偏弱運行，跌幅接近0.6%。國內(nèi)貴金屬日內(nèi)收窄漲幅，滬金漲0.36%至451.1元/克，滬銀漲0.04%至5495元/千克。
【重要資訊】①世界銀行發(fā)布最新《全球經(jīng)濟展望》報告，將2023年全球經(jīng)濟增長預(yù)期由1月的1.7%上調(diào)至2.1%，但對2024年的經(jīng)濟增長預(yù)期從2.7%下調(diào)至2.4%。世界銀行上調(diào)中國2023年經(jīng)濟增速預(yù)期至5.6%，較今年1月的4.3%顯著提升。報告還上調(diào)美國今年經(jīng)濟增速預(yù)期至1.1%，歐元區(qū)今年經(jīng)濟增速預(yù)期被上調(diào)至0.4%。②經(jīng)合組織最新經(jīng)濟預(yù)測報告顯示，預(yù)計2023年美國經(jīng)濟增長1.6%，2024年增長1.0%(之前預(yù)估分別為增長1.5%和0.9%)；預(yù)計美國聯(lián)邦基金利率將在2023年第二季度達到5.25%-5.5%的峰值，預(yù)計在2024年下半年將出現(xiàn)2次“適度”的降息。③歐洲央行行長拉加德表示，開始看到政策收緊對經(jīng)濟的影響，但價格壓力仍然強勁，潛在通脹壓力仍然高企，將采取必要措施來實現(xiàn)2%的通脹目標(biāo)。
【交易策略】運行邏輯分析：美聯(lián)儲貨幣政策調(diào)整節(jié)奏預(yù)期與經(jīng)濟衰退擔(dān)憂繼續(xù)主導(dǎo)貴金屬行情，亦要關(guān)注突發(fā)地緣政治、銀行系統(tǒng)性風(fēng)險等事件的影響。近期，影響貴金屬行情調(diào)整的因素依然存在，美國債務(wù)上限危機已經(jīng)得到解決，美聯(lián)儲官員仍在降低年內(nèi)降息預(yù)期，經(jīng)濟衰退預(yù)期暫無更明顯的預(yù)期變化，美國銀行業(yè)危機暫時緩解，貴金屬仍存在調(diào)整的空間，短期暫時難以出現(xiàn)持續(xù)性上漲行情。后續(xù)政策寬松轉(zhuǎn)向、經(jīng)濟下行風(fēng)險、央行購金持續(xù)等宏觀因素下，貴金屬逢低做多依然是核心。
運行區(qū)間分析：倫敦金再度回到1950-1970美元/盎司（450元/克）附近，當(dāng)前趨勢性上漲行情發(fā)生可能性小，上方關(guān)注2000美元/盎司（457/克）阻力，下方繼續(xù)關(guān)注1900美元/盎司（435元/克）支撐；未來隨著聯(lián)儲政策寬松預(yù)期兌現(xiàn)、央行購金持續(xù)、經(jīng)濟衰退擔(dān)憂加劇以及避險需求等因素影響，黃金續(xù)刷歷史新高可能性依然較高。白銀再度回到23美元/盎司整數(shù)關(guān)口（5400元/千克）上方，短期持續(xù)上漲可能性小，關(guān)注24.5美元/盎司阻力（5650元/千克）；仍有下行空間，但是跌破22美元/盎司（5100元/千克）的可能性暫時偏小；未來上方關(guān)注26美元/盎司（5900元/千克）阻力位。貴金屬近期趨勢性上漲行情暫時可能性小，后續(xù)偏弱行情仍會持續(xù)，貴金屬行情企穩(wěn)再低位做多，風(fēng)險偏好者亦可逢低繼續(xù)構(gòu)建貴金屬多單；貴金屬逢低做多依然是核心。
貴金屬期權(quán)方面，貴金屬出現(xiàn)調(diào)整行情，建議賣出深度虛值看跌期權(quán)，如AU2308P400合約，如AG2308P5000合約。
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