>> 華安證券-航天環(huán)宇(688523)航空航天產(chǎn)品領(lǐng)先供應(yīng)商-230611
| 上傳日期： |
2023/6/12 |
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| 2479KB |
| 格式： |
pdf 共32頁 |
來源： |
華安證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
鄧承佯 |
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無限制-登錄即可下載 |
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主要觀點：
航空航天主機單位產(chǎn)品配套與工程應(yīng)用服務(wù)領(lǐng)域核心合作伙伴之一
經(jīng)過多年的研發(fā)投入和技術(shù)積累，公司通過自主創(chuàng)新打破國外技術(shù)封鎖，目前已形成了多項核心技術(shù)。公司已成為航天科技、中航工業(yè)、中國航發(fā)、中國電科、中國商飛等大型央企下屬科研院所和總體單位的主要供應(yīng)商之一。
致力于推動航空航天細分領(lǐng)域核心技術(shù)的國產(chǎn)化進程及產(chǎn)業(yè)化發(fā)展
經(jīng)過近二十年的發(fā)展，公司具備了涵蓋從產(chǎn)品設(shè)計、仿真分析、工藝設(shè)計、精密制造、裝配集成到調(diào)試測試全過程的研制生產(chǎn)能力，特別是在高精密星載產(chǎn)品的研制、航空航天先進工藝裝備集成研制、航空航天復(fù)合材料零部件研制、“天伺饋”分系統(tǒng)產(chǎn)品研發(fā)等方面，具有較強的技術(shù)能力、產(chǎn)業(yè)化優(yōu)勢和綜合競爭力。
下游行業(yè)的市場空間廣闊，公司有望憑借技術(shù)優(yōu)勢充分享受行業(yè)紅利
航空航天產(chǎn)業(yè)一直是我國重點支持和大力發(fā)展的戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，航空航天零部件、航空航天碳纖維復(fù)合材料、航空航天工裝及衛(wèi)星通信等行業(yè)均存在廣闊的市場空間。公司主營的宇航產(chǎn)品、航空航天工藝裝備、航空產(chǎn)品、衛(wèi)星通信及測控測試設(shè)備，屬于航空航天產(chǎn)業(yè)中不可或缺的組成部分，考慮到公司的技術(shù)優(yōu)勢，未來有望充分享受到行業(yè)紅利。
投資建議
基于下游航空航天行業(yè)的高景氣度及公司的技術(shù)優(yōu)勢，伴隨募投產(chǎn)能的逐漸釋放，公司將充分享受景氣紅利。我們預(yù)計2023-2025年公司歸母凈利潤為1.82/2.71/4.05億元，對應(yīng)市盈率為60.74、40.79、27.31倍，首度覆蓋給予“買入”評級。
風險提示
募投項目產(chǎn)能釋放緩慢、下游需求不及預(yù)期。
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