>> 銀河期貨-紙漿周報：木漿有望獲得成本支撐，海外消費預(yù)期仍不樂觀-230611
| 上傳日期： |
2023/6/12 |
大小： |
3445KB |
| 格式： |
pdf 共124頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
潘盛杰 |
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4月，俄羅斯木制品PPI指數(shù)報收99.9點，同比變動-6.3%，環(huán)比連續(xù)第2個月上漲。根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，俄羅斯木制品PPI相對于CPI具有一定領(lǐng)先性，而木材CPI又對木漿價格具有一定領(lǐng)先性。故木制品PPI的企穩(wěn)有利于木漿獲得成本支撐。
5月，國內(nèi)進口紙漿總量報收316萬噸，同比變動+30.4%，前值為+21.1%，近端供應(yīng)增加，利空估值。另一方面，累計進口量與消費呈正比，近12個月累計進口總量報收3130萬噸，已高于近2年同期均值3028萬噸。
新更新的海外消費數(shù)據(jù)仍不樂觀。4月，美國紙制品庫銷比報收1.11倍，同比變動+5.7%，連續(xù)第10個月邊際累庫。從經(jīng)濟合作組織發(fā)布的5月綜合領(lǐng)先指數(shù)觀察，德國、韓國、印度等國的經(jīng)濟預(yù)期仍在走差。其中，德國連續(xù)第15個月邊際下滑，韓國連續(xù)第19個月邊際下滑，印度連續(xù)第19個月邊際下滑。
基本面偏弱。
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