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宏觀
　　本報(bào)告為《他山之石》系列第七篇報(bào)告，從國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)、A股、港股、中債、海外宏觀、美股、美債七大維度，討論近期市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)與分歧。從宏觀經(jīng)濟(jì)看，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期可能過(guò)度悲觀，買(mǎi)方機(jī)構(gòu)對(duì)于穩(wěn)增長(zhǎng)政策加碼的期待明顯升溫。從A股看，市場(chǎng)情緒降至底部區(qū)間，對(duì)經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇的計(jì)價(jià)或已較為充分，多數(shù)買(mǎi)方機(jī)構(gòu)認(rèn)為進(jìn)一步下行空間較小，而向上的空間或取決于政策預(yù)期。
　　策略
　　歷史來(lái)看，市場(chǎng)出現(xiàn)悲觀情緒的原因主要與投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)基本面的悲觀預(yù)期有關(guān)，利好政策的出臺(tái)或經(jīng)濟(jì)基本面的回升能很好的扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)的悲觀預(yù)期。
　　金工--量化
　　本周全市場(chǎng)股票池中，市場(chǎng)表現(xiàn)為動(dòng)量效應(yīng)和小市值風(fēng)格。單因子表現(xiàn)來(lái)看，早盤(pán)后收益因子、動(dòng)量彈簧因子和對(duì)數(shù)市值因子在流動(dòng)性1500股票池獲取正收益（6.78%、5.90%、5.30%）；本周量化選股組合超額收益出現(xiàn)回撤。