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核心觀點(diǎn)
　　今日各股指窄幅震蕩整理,行業(yè)板塊方面,受新能源下鄉(xiāng)的消息利好刺激，汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈全線大漲；銀行、電力等收跌。目前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)需求整體不足，房地產(chǎn)周期下行，基建投資增速放緩，出口下行壓力逐漸顯現(xiàn)，不過(guò)宏觀走弱擔(dān)憂(yōu)已經(jīng)基本定價(jià)，市場(chǎng)進(jìn)一步交易宏觀下行的空間較小，市場(chǎng)情緒觸底回暖，市場(chǎng)開(kāi)始交易對(duì)后市政策面的邊際向好預(yù)期。近期商業(yè)銀行下調(diào)存款利率，市場(chǎng)開(kāi)始博弈后市央行降準(zhǔn)降息的政策預(yù)期。不過(guò)穩(wěn)增長(zhǎng)政策托而不舉的預(yù)期較為明確，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)保持弱復(fù)蘇的可能性較大，因此股指存在較強(qiáng)底部支撐但上行空間也受限。預(yù)計(jì)股指短期內(nèi)仍保持低位震蕩，上下空間均有限。
　　目前平值期權(quán)的隱含波動(dòng)率處于較低的分位數(shù)水平，可以在股指向下遇阻時(shí)布局牛市價(jià)差策略或比例價(jià)差策略，在把握逢低做多思路的同時(shí)，也可以有效控制風(fēng)險(xiǎn)。