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主要觀點
　　估值情況：PE進(jìn)口利潤有所壓縮，但仍舊順掛，油制仍有利潤，煤制利潤明顯提升，利潤較高，估值偏高。PP進(jìn)口利潤回升，估值中性偏高。
　　驅(qū)動情況：上周聚烯烴開工回升，6月檢修預(yù)期環(huán)比下降，開工預(yù)期上升，新裝置方面，巨正源二期60萬噸PP裝置6月初投產(chǎn)，安徽天大30萬噸PP粉料預(yù)期7月投產(chǎn)，東華能源茂名、京博石化、寶豐預(yù)估09前投產(chǎn)，PP產(chǎn)能壓力較PE更大。進(jìn)口方面，中東供應(yīng)恢復(fù)、北美新產(chǎn)能投放，外需弱勢，進(jìn)口壓力在增大。需求端，下游開工歷史同期低位，塑料制品出口環(huán)比下降，內(nèi)外需雙弱，基本面驅(qū)動仍舊偏空。宏觀方面，市場對于實體經(jīng)濟數(shù)據(jù)鈍化，更多交易政策預(yù)期博弈。
　　行情觀點：短期建議觀望，中期關(guān)注反彈拋空機會。L進(jìn)口窗口打開，L-PP價差短期承壓。