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【兩融市場(chǎng)數(shù)據(jù)】 
　　截至2023年6月13日，兩市融資融券余額16,027.18億元，其中融資余額為15,118.88億元，融券余額為908.30億元。
　　滬深兩市融資買入額681.54億元，融券賣出額為59.85億元。
　　上一交易日，市場(chǎng)主要指數(shù)表現(xiàn)：上證綜指（-0.14%），深證成指（+0.26%），創(chuàng)業(yè)板指（-0.17%）。
　　【行業(yè)首席策略】 
　　降息點(diǎn)評(píng)（總量首席分析師張偉）：4-5月PMI持續(xù)下行反應(yīng)需求不足，經(jīng)濟(jì)環(huán)比持續(xù)回落。其次，物價(jià)水平偏低也反應(yīng)需求偏弱。4月CPI同比錄得0.2%，核心CPI同比也處于0.6%的偏低水平。4月PPI同比跌幅擴(kuò)大至了-4.6%。再次，地產(chǎn)行業(yè)恢復(fù)仍然不理想，地產(chǎn)銷售增長(zhǎng)乏力，而基建投資也呈現(xiàn)高位回落的態(tài)勢(shì)。最后，通脹下行被動(dòng)推高了實(shí)際貸款利率，這反過(guò)來(lái)會(huì)壓制需求。貨幣政策主要用來(lái)調(diào)控總需求，在需求不足的情況下，調(diào)低政策利率屬于應(yīng)有之義。6月7日，中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)易綱赴上海調(diào)研金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)和促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展工作，表示“繼續(xù)精準(zhǔn)有力實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)，全力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)充分就業(yè)，維護(hù)幣值穩(wěn)定和金融穩(wěn)定”。加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)，需要貨幣政策進(jìn)一步發(fā)力，本次降息是對(duì)加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)的落地執(zhí)行。本次OMO降息后，預(yù)計(jì)6月MLF和LPR也將跟隨調(diào)降。OMO用來(lái)調(diào)控DR007和R007等短端市場(chǎng)利率。而MLF用來(lái)調(diào)控中期市場(chǎng)利率，比如存單利率。MLF與OMO利率之差代表央行認(rèn)為合意期限利差。2018年以來(lái)該期限利差穩(wěn)定在75bp。因而預(yù)計(jì)6月15日央行在續(xù)作2000億MLF時(shí)候，可能降低MLF利率10bp。存款降息疊加MLF可能降息，預(yù)計(jì)20日LPR報(bào)價(jià)也可能下調(diào)10bp左右。
　　【風(fēng)險(xiǎn)提示】 
　　宏觀經(jīng)濟(jì)大幅不達(dá)預(yù)期，大盤發(fā)生大幅異常波動(dòng)，本報(bào)告基于兩融數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，不構(gòu)成投資建議。