>> 華泰期貨-甲醇日報：甲醇價格止跌企穩(wěn)，需求缺乏向好預(yù)期-230616
| 上傳日期： |
2023/6/16 |
大?。?/td>
| 2071KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
梁宗泰,陳莉 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
策略摘要
建議逢高做空套保。港口方面，伊朗裝置逐步恢復(fù)，而近期到港壓力疊加下游的興興MTO裝置后續(xù)有減產(chǎn)預(yù)期，預(yù)計甲醇港口持續(xù)進入累庫周期。內(nèi)地逐步進入傳統(tǒng)淡季，訂單需求有所回落，內(nèi)地對港口的支撐減弱，同時關(guān)注上游煤價的波動對甲醇估值的影響，近期逐步見底。
核心觀點
■市場分析
甲醇太倉現(xiàn)貨基差至09+15，港口基差仍偏弱，卓創(chuàng)港口庫存總量在90.3萬噸，較上周上漲2.9萬噸。江蘇庫存總量在45.2（+1.1）萬噸，浙江庫存總量在17.5（+2.9）萬噸。
內(nèi)地方面，本周初內(nèi)蒙非電企業(yè)用煤5500大卡價格仍在550元/噸附近，煤價繼續(xù)拖累甲醇估值。易高煤化其甲醇裝置預(yù)計6月22日開始檢修，計劃檢修28天；天津渤化60萬噸/年烯烴（MTO）裝置目前負荷5成附近；吉林康乃爾據(jù)悉30萬噸/年MTO裝置檢修，重啟日期未定。
外盤開工率有所上升，保持歷史同期高位。沙特IMC近期裝置重啟失敗，計劃近期再度重啟；市場預(yù)期甲醇下游興興MTO裝置后續(xù)有降負可能，后續(xù)待跟進，若檢修兌現(xiàn)，將進一步增加后續(xù)甲醇累庫壓力。另外，另一套長停的盛虹MTO裝置，前期的復(fù)工預(yù)期遲遲未有兌現(xiàn)，亦影響市場信心。
■策略
建議逢高做空套保。港口方面，伊朗裝置逐步恢復(fù)，而近期到港壓力疊加下游的興興MTO裝置后續(xù)有減產(chǎn)預(yù)期，預(yù)計甲醇港口持續(xù)進入累庫周期。內(nèi)地逐步進入傳統(tǒng)淡季，訂單需求有所回落，內(nèi)地對港口的支撐減弱，同時關(guān)注上游煤價的波動對甲醇估值的影響，近期逐步見底。
■風(fēng)險
原油價格波動，煤價波動，MTO裝置開工擺動
|
|
