>> 方正中期期貨-尿素期貨日?qǐng)?bào)：現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格走弱，基差繼續(xù)收窄-230615
| 上傳日期： |
2023/6/16 |
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| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
田欣沅 |
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【行情復(fù)盤】
周四尿素期貨震蕩上行，主力09合約漲2.2%收于1719元/噸。
【重要資訊】
周四國內(nèi)尿素現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)下調(diào)，主流區(qū)域部分企業(yè)價(jià)格環(huán)比下調(diào)20-40元/噸。供應(yīng)方面，3月中旬至月末檢修增加，產(chǎn)能利用率跌破80%，4月復(fù)產(chǎn)增加，產(chǎn)能利用率重新回升至80%以上，6月初部分5月下檢修企業(yè)復(fù)產(chǎn)，預(yù)計(jì)供應(yīng)壓力再度增加，月內(nèi)計(jì)劃檢修企業(yè)預(yù)計(jì)中旬以后陸續(xù)開始。農(nóng)需方面，夏季備肥窗口，主流區(qū)域農(nóng)需逐步釋放，天氣原因有所放緩，工業(yè)需求穩(wěn)定推進(jìn)，近日下游集中補(bǔ)庫，情緒有所轉(zhuǎn)好。本周企業(yè)預(yù)收訂單環(huán)比下降0.94天，至5.18天，新收訂單放緩。我國尿素2022年第一大出口國印度今年1季度僅招標(biāo)1次，上半年招標(biāo)次數(shù)明顯少于往年，5月末RCF發(fā)布招標(biāo)，6月中旬開標(biāo)，東海岸284.9美元/噸，折山東不到1800元/噸。
【套利策略】尿素產(chǎn)量變化存不確定性，套利暫觀望。
【交易策略】
總體農(nóng)業(yè)用肥季節(jié)性旺季，各區(qū)域農(nóng)業(yè)需求逐步啟動(dòng)；尿素生產(chǎn)企業(yè)出貨轉(zhuǎn)好，庫存環(huán)比顯著回落，港口庫存因集港增加，小幅回升。作為去年4季度主要驅(qū)動(dòng)，今年出口環(huán)比明顯走弱，對(duì)內(nèi)需強(qiáng)度要求大幅提高，近期內(nèi)盤持續(xù)下跌，內(nèi)外價(jià)差有所修復(fù)。產(chǎn)能上升期，主動(dòng)去庫存階段，生產(chǎn)企業(yè)建議基于自身庫存情況保值，基于基差則等待平水機(jī)會(huì)賣保，規(guī)避政策風(fēng)險(xiǎn)。消息方面出口成交增加，利多居多，印度招標(biāo)近期開標(biāo)，消息利空。技術(shù)上，主力連續(xù)合約上方在2650-2680受阻后，回吐節(jié)前因預(yù)期上漲的空間，跌破12月前低，短期快速反彈，均線附近有反復(fù)，隨后創(chuàng)年內(nèi)新低，人氣較差，短期反彈后再創(chuàng)新低，中周期接近周線下行通道下沿，關(guān)注1600附近表現(xiàn)，目前下行通道下沿支撐有效。操作上，單邊09合約中期仍可逢高拋空，短周期有超跌反彈需求，下行效率降低，基差偏大，注意節(jié)奏。
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