>> 愛(ài)建證券-今日視點(diǎn)：股指震蕩小幅反彈，成交量能溫和放大-230616
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2023/6/16 |
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來(lái)源： |
愛(ài)建證券 |
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作者： |
侯英民 |
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市場(chǎng)策略
股指震蕩小幅反彈成交量能溫和放大
周四滬深股指震蕩小幅回升，股指前市基本圍繞前一天收盤(pán)指數(shù)上下波動(dòng)，智能AI沖高受阻回落展開(kāi)調(diào)整，午后消費(fèi)股整體走強(qiáng)，新能源板塊異動(dòng)出現(xiàn)集體反彈，有效激發(fā)了市場(chǎng)的做多力量，市場(chǎng)熱點(diǎn)切換較快，投資者參與度有所增加。板塊熱點(diǎn)繼續(xù)分化，其中風(fēng)光電設(shè)備、鋰電資源和電網(wǎng)設(shè)備板塊表現(xiàn)活躍漲幅居前，教育有戲、存儲(chǔ)芯片和算力板塊整體出現(xiàn)調(diào)整。最終滬深兩市收盤(pán)均小幅上漲，全天兩市成交量1.07萬(wàn)億稍有放大，為連續(xù)第二天超萬(wàn)億的水平，多空雙方爭(zhēng)奪激烈，市場(chǎng)活躍度有所增加。
繼公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)操作利率和各期限常備借貸便利利率均下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)后，15日人民銀行開(kāi)展2370億元1年期MLF中期借貸便利操作，中標(biāo)利率為2.65%較上月下降10個(gè)基點(diǎn)，基本符合市場(chǎng)的預(yù)期。此次政策利率聯(lián)動(dòng)下調(diào)明確釋放出管理層穩(wěn)增長(zhǎng)的信號(hào)，旨在通過(guò)貨幣政策加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)，進(jìn)一步強(qiáng)化對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持以及穩(wěn)定市場(chǎng)的預(yù)期，受消息影響市場(chǎng)反應(yīng)積極信心略有提振，盤(pán)中做空力量明顯有所收斂。歐美持續(xù)加大對(duì)烏克蘭的軍事援助，俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)出現(xiàn)升級(jí)沖突趨于長(zhǎng)期化，歐盟準(zhǔn)備對(duì)俄羅斯展開(kāi)新一輪的制裁，半島和南海地緣政治局勢(shì)跌宕暗藏危機(jī)，中東國(guó)家和以色列之間紛爭(zhēng)不斷，蘇丹和科索沃緊張局面仍未平息緩和，美國(guó)把中國(guó)作為主要競(jìng)爭(zhēng)目標(biāo)肆意打壓誹謗，并聯(lián)合部分國(guó)家把經(jīng)貿(mào)科技問(wèn)題政治化意識(shí)化不斷制造單邊制裁，中美雙方矛盾摩擦逐漸升級(jí)擴(kuò)大；歐美一系列限制政策嚴(yán)重?cái)_亂了全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈的穩(wěn)定，全球去美元化浪潮日益興起，美元作為世界儲(chǔ)備貨幣老大的地位受到挑戰(zhàn)，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)趨于嚴(yán)峻復(fù)雜，市場(chǎng)不確定性增加并對(duì)資本市場(chǎng)產(chǎn)生了極大的影響。
經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示歐盟已步入衰退，全球經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力，西方對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)滯漲和衰退的憂慮不減。美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議決定首次暫停加息基本符合市場(chǎng)預(yù)期，但美聯(lián)儲(chǔ)官員暗示會(huì)在今年晚些時(shí)候恢復(fù)緊縮政策，有必要在2023年晚些時(shí)候進(jìn)一步加息，以降低美國(guó)的通貨膨脹水平。顯示出雖然國(guó)債違約警報(bào)解除但美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍面臨通脹和銀行流動(dòng)性危機(jī)的雙重威脅，投資者對(duì)未來(lái)銀行業(yè)的流動(dòng)性和經(jīng)濟(jì)衰退仍心存擔(dān)憂。美債市場(chǎng)出現(xiàn)劇烈震蕩，人民幣兌美元匯率波動(dòng)加大，國(guó)際原油寬幅震蕩并延伸到大宗原材料價(jià)格波動(dòng)明顯。注冊(cè)制背景下殼資源價(jià)值不斷下降，但產(chǎn)業(yè)資本減持離場(chǎng)的意愿不減，雖然管理層積極鼓勵(lì)并引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金入市，但相較于海外市場(chǎng)過(guò)去幾年的大規(guī)模持續(xù)放水，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的穩(wěn)健政策難以有效持續(xù)地激發(fā)市場(chǎng)的做多信心，南向資金有增無(wú)減不斷流出，A股市場(chǎng)資金面始終處于供求明顯失衡的狀態(tài)，市場(chǎng)缺乏有效的增量資金基本還是以存量資金互相博弈為主，因此市場(chǎng)更多地還是表現(xiàn)為一種板塊輪動(dòng)的結(jié)構(gòu)性行情。
從技術(shù)面分析，今年前四個(gè)月股指總體呈現(xiàn)為震蕩小幅回升走勢(shì)，投資者的參與意愿有所回升，但5月開(kāi)始指數(shù)沖高受阻出現(xiàn)快速回落調(diào)整走勢(shì)，其中多個(gè)指數(shù)不斷創(chuàng)下年內(nèi)新低，市場(chǎng)人氣急速下降，板塊熱點(diǎn)切換頻繁持續(xù)性不強(qiáng)，導(dǎo)致投資者基本以短線操作思維占據(jù)主導(dǎo)。上周股指弱勢(shì)震蕩整理多空形成短暫平衡，本周上半周股指基本延續(xù)了震蕩整理的格局，指數(shù)方面略有分化，代表人氣的創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板指數(shù)開(kāi)始逐漸強(qiáng)于主板指數(shù)，周四股指震蕩小幅回升成交量連續(xù)第二天超過(guò)萬(wàn)億，表明場(chǎng)外資金有逐步進(jìn)場(chǎng)的跡象，同時(shí)指數(shù)收復(fù)了短期均線市場(chǎng)信心有所提振；由于目前股指仍處于多空分界嶺下方，市場(chǎng)整體的弱勢(shì)特征依然沒(méi)有改變，近期市場(chǎng)更多還是超跌反彈的概率較大，因此預(yù)期短期股指仍將延續(xù)寬幅震蕩，密切關(guān)注創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板指的動(dòng)向，把握市場(chǎng)節(jié)奏嚴(yán)格控制倉(cāng)位精選個(gè)股操作。
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