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菜油：
　　行情回顧：本周菜油期貨大幅走強(qiáng)，主力09合約收盤價(jià)8473元/噸，周比+530元/噸。
　　行情展望：宏觀方面，美國通脹放緩，美聯(lián)儲(chǔ)加息暫停，提振大宗商品整體走勢，油脂金融屬性較強(qiáng)，隨盤強(qiáng)勢攀升。全球油菜籽供應(yīng)呈增加趨勢，供需狀況逐步寬松。不過，后期市場焦點(diǎn)聚集在加拿大大草原天氣狀況上，天氣炒作情緒升溫。且美豆優(yōu)良率不及預(yù)期，以及美國方面可能增加生物柴油的參混額度，提振美豆油走強(qiáng)，國內(nèi)油脂市場走勢受其支撐。棕櫚油方面，高頻數(shù)據(jù)顯示，上半月馬來棕櫚油出口同比繼續(xù)下滑，印尼4月庫存逐步回升至363萬噸，寬松的供應(yīng)前景繼續(xù)牽制棕櫚油市場價(jià)格。國內(nèi)方面，進(jìn)口大豆油廠開機(jī)率回升，豆油產(chǎn)出增加。菜油方面，油廠維持較高的開機(jī)率，菜油供應(yīng)相對充裕。且需求面表現(xiàn)不佳，庫存持續(xù)增加，供應(yīng)壓力較大，菜油基本面相對較弱。不過，菜籽進(jìn)口盤面壓榨利潤持續(xù)深度虧損，6月份開始加拿大進(jìn)口油菜籽數(shù)量將逐月下降，遠(yuǎn)期供應(yīng)壓力有所減弱。總的來看，宏觀氛圍好轉(zhuǎn)疊加天氣升水預(yù)期較強(qiáng)，使得油脂整體走勢偏強(qiáng)，菜油隨盤上漲，短期走勢有所轉(zhuǎn)強(qiáng)。
　　策略建議：短期以反彈思路對待，后期持續(xù)關(guān)注天氣產(chǎn)量影響程度。
　　菜粕：
　　行情回顧：本周菜粕期貨震蕩收高，主力09合約收盤價(jià)3167元/噸，周比+171元/噸。
　　行情展望：巴西大豆豐產(chǎn)且正值出口旺季，國際大豆供應(yīng)相對充裕，繼續(xù)沖擊美豆市場，美豆出口疲軟。同時(shí)，USDA月度報(bào)告上調(diào)2022/23年度產(chǎn)量及期末庫存預(yù)期，2023/24年度供應(yīng)預(yù)期基本不變，國際大豆壓力仍存。不過，美豆產(chǎn)區(qū)天氣干旱情況加劇，美豆優(yōu)良率不及預(yù)期，天氣憂慮升溫，新季美豆豐產(chǎn)預(yù)期存疑，提振美豆低位反彈，支撐國內(nèi)粕價(jià)走高。國內(nèi)市場而言，隨著進(jìn)口大豆逐步到廠，油廠開機(jī)率明顯回升，豆粕庫存止跌回升，庫存壓力增加。菜粕方面，盡管6月份開始加拿大進(jìn)口油菜籽數(shù)量將逐月下降，但國內(nèi)新季油菜籽將進(jìn)入大量上市階段，油菜籽供應(yīng)依舊充足的大格局不變，菜粕供應(yīng)面有保障。不過，菜粕處于需求旺季，需求終端采購積極性偏高，榨企庫存偏低，對價(jià)格形成利多支撐?？偟膩砜?，天氣炒作情緒升溫，菜粕近期走勢偏強(qiáng)。
　　策略建議：短期以偏多思路對待，關(guān)注天氣對美豆產(chǎn)量影響。