>> 華聯(lián)期貨-銅周報：宏觀利好繼續(xù)支撐銅價-230618
| 上傳日期： |
2023/6/18 |
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pdf 共8頁 |
來源： |
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作者： |
黃忠夏 |
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主要觀點：
宏觀方面，當?shù)貢r間6月14日，美聯(lián)儲結(jié)束為期兩天的貨幣政策會議，宣布維持5%至5.25%的聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間不變。這是2022年3月以來美聯(lián)儲連續(xù)10次加息后首次暫停加息，符合此前市場預期。市場人士表示，美聯(lián)儲暫停加息的同時，釋放了多個鷹派信號，年內(nèi)或再度加息，其邁入寬松周期的時點可能延后。6月16日，國家發(fā)展改革委召開6月份新聞發(fā)布會，表示將抓緊制定出臺恢復和擴大消費政策。行業(yè)方面，銅價在本輪反彈行情中穩(wěn)健上漲，反映出銅自身需求的韌性。從供應端看，由于加工費維持高位，近幾個月來我國精煉銅產(chǎn)量快速增長，國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，中國5月精煉銅（電解銅）產(chǎn)量為109.5萬噸，同比增加12.9%。1-5月產(chǎn)量為520.4萬噸，同比增加12.1%。而需求端，銅在具有托底性質(zhì)的行業(yè)中應用較多，主要以電力電網(wǎng)、電源和地產(chǎn)為主。雖然地產(chǎn)在今年面臨巨大壓力，但近期政策預期較為強烈，市場期待更廣泛、力度更強的財政政策。而電力電網(wǎng)、新能源需求有望保持高速的增長。而宏觀上除了我國政策預期向好之外，美聯(lián)儲暫停加息也利好整個有色金屬板塊。預計短期銅價或仍有上升空間，但經(jīng)濟回升以及下游需求仍有一定不確定性，這將導致中期銅價仍然受到一定的壓制。
操作建議：
期貨中線多單繼續(xù)持有，短線可繼續(xù)滾動做多，滬銅2308參考支撐位上移至67000元/噸；期權可持多或買入看漲期權，CU2308-C-68000參考支撐位上移至1000元/噸
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