>> 格林大華期貨-鋁早報(bào)-230615
| 上傳日期： |
2023/6/15 |
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| 格式： |
pdf 共2頁(yè) |
來(lái)源： |
格林大華期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
王華 |
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【品種觀點(diǎn)】隔夜樂(lè)觀預(yù)期持續(xù)主要市場(chǎng)。國(guó)內(nèi)意外繼支持中西部中小型基建，降低存款利率之后逆回購(gòu)利率下調(diào)；美通脹數(shù)據(jù)回落，加息預(yù)期回落，美指回落，有色金屬增長(zhǎng)屬性和通脹屬性均受到支撐，隔夜有色多上漲。云南強(qiáng)降雨，供給復(fù)產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)，但是尚未兌現(xiàn)，國(guó)內(nèi)社庫(kù)延續(xù)去化，鋁棒庫(kù)存小幅累積，表明在需求轉(zhuǎn)弱的情況下，供需矛盾在切換。成本端，氧化鋁、電力，陽(yáng)極均下價(jià)格，利潤(rùn)空間再度走擴(kuò)。短期內(nèi)鋁受行業(yè)集中度、國(guó)內(nèi)政策預(yù)期增強(qiáng)影響偏強(qiáng)震蕩對(duì)抗性加強(qiáng)，低庫(kù)存高BACK但去庫(kù)緩壓制升水，后市看供給恢復(fù)和政策博弈的結(jié)果。
【操作建議】
建議短線區(qū)間操作?？疹^保值繼續(xù)持有看跌期權(quán)。主力合約支撐位18100元/噸，第一壓力位18600元/噸.倫鋁區(qū)間為2200美元/噸-2270美元/噸。
【利多因素】
需求：6月14日,中國(guó)電解鋁現(xiàn)貨升貼水為0，加40。6月5日至6月8日，電解鋁社會(huì)庫(kù)存減少2.4至52萬(wàn)噸，廠庫(kù)減少0.9萬(wàn)噸至8.2萬(wàn)噸。供給：中國(guó)電解鋁建成產(chǎn)能4500.85萬(wàn)噸/年，環(huán)比減少42萬(wàn)噸，運(yùn)行產(chǎn)能為3992萬(wàn)噸，環(huán)比減少47.05萬(wàn)噸。
【利空因素】
6月8日LME庫(kù)存減少7325噸至582125噸。國(guó)內(nèi)社庫(kù)出庫(kù)量（5.21-5.28）減少0.1萬(wàn)噸至15.3萬(wàn)噸；鋁棒庫(kù)存（4.27-5.4）增加2.2萬(wàn)噸至17.4萬(wàn)噸，鋁棒廠庫(kù)（4.27-5.4）增加1.19萬(wàn)噸至8.86萬(wàn)噸.
【風(fēng)險(xiǎn)因素】國(guó)內(nèi)需求修復(fù)不及預(yù)期。
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