>> 財通證券-房地產(chǎn)行業(yè)周報(2023年第24周)：銷售環(huán)比增速轉正，政策環(huán)境保持寬松-230618
| 上傳日期： |
2023/6/18 |
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| 1664KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
畢春暉 |
| 行業(yè)名稱： |
房地產(chǎn) |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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本周板塊回顧：板塊表現(xiàn)方面，申萬房地產(chǎn)指數(shù)上漲0.23%，滬深300指數(shù)上漲3.3%，板塊跑輸滬深300指數(shù)3.07pct，在31個板塊中排第27位。
行業(yè)數(shù)據(jù)回顧：本周30大中城市商品房成交面積268萬平米，環(huán)比+12.1%，同比-40.4%。細分城市能級來看，30大中城市中，一線城市商品房成交面積72萬平米，環(huán)比+15.8%，同比-28.4%；二線城市商品房成交面積139萬平米，環(huán)比+8.3%，同比-48.8%；三線城市商品房成交面積57萬平米，環(huán)比+17.1%，同比-26.2%。整體市場同比仍下跌，但環(huán)比上周上漲，其中一線城市環(huán)比表現(xiàn)最優(yōu)。二手房市場方面，我們重點監(jiān)測的14城二手房成交面積164萬平米，環(huán)比-2.9%，同比+3.1%。細分城市能級來看，2個一線城市二手房成交面積29萬平米，環(huán)比3.9%，同比+2.7%；9個二線城市二手房成交面積126萬平米，環(huán)比3.0%，同比+3.0%；3個三四線城市二手房成交面積8萬平米，環(huán)比+1.5%，同比+6.1%。庫存方面，本周一線城市上海、深圳庫存面積環(huán)比上漲，4個一線城市3個月移動平均去化周期均在15個月以內，其中上海表現(xiàn)最優(yōu)，為4.39個月；二線城市杭州庫存面積環(huán)比上漲7.8%，但杭州仍然保持著最為突出的去化周期，3個月移動平均去化月數(shù)為2.61個月；三四線城市去化周期均高于20個月。土地市場本周一線城市住宅用地成交8宗，平均溢價率13.34%；二線城市成交住宅用地26宗，平均溢價率8.0%；三四線城市共計成交住宅用地98宗，平均溢價率7.29%；一線城市平均溢價率高于其他能級城市。
本周政策情況：央行等五部門印發(fā)《關于金融支持全面推進鄉(xiāng)村振興加快建設農(nóng)業(yè)強國的指導意見》，提出鼓勵支持專業(yè)化、規(guī)模化住房租賃企業(yè)發(fā)展，加大對新市民等群體保障性租賃住房建設融資支持力度。自然資源部發(fā)布《關于進一步做好用地用海要素保障的通知》，《通知》在國土空間規(guī)劃方面，明確了規(guī)劃批復前建設項目用地用海的規(guī)劃依據(jù)問題。江西省全面推行不動產(chǎn)“帶押過戶”，解決企業(yè)群眾在不動產(chǎn)交易中“轉貸”辦理時間長、交易風險高、資金負擔重等問題，優(yōu)化交易流程，實現(xiàn)便民惠企目標。鄭州推動房地產(chǎn)與金融形成良性循環(huán)，落實差別化住房信貸政策，合理確定商業(yè)性個人住房貸款的最低首付款比例、最低貸款利率要求，支持居民剛性和改善性住房需求。大連發(fā)布《關于進一步促進我市房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展的通知》，下調2023年三季度新發(fā)放首套住房商業(yè)性個人住房貸款利率下限，同時提供住房補貼、優(yōu)化公積金政策等。
重點公司跟蹤：6月至今我們跟蹤的重點企業(yè)總共拿地10宗，拿地企業(yè)分別為招商蛇口、保利發(fā)展、中國海外發(fā)展、華潤置地、金地集團、濱江集團和越秀地產(chǎn)，大部分為國央企，所獲地塊分別位于北京、佛山、青島、濟南、成都、太原及杭州。民企濱江集團所獲地塊仍然位于其大本營杭州。本周我們跟蹤的重點房企中，萬科發(fā)行20億元中期票據(jù)，華潤置地發(fā)行21億元證監(jiān)會主管ABS，濱江集團發(fā)行6億元中期票據(jù)。
投資建議：銷售表現(xiàn)上，新房市場同比仍然有較大幅度的下跌，但本周環(huán)比上周有所回暖，一線城市環(huán)比表現(xiàn)最優(yōu)；二手房成交本周環(huán)比略微下跌；整體來看銷售的恢復仍然呈現(xiàn)出明顯的波動特征。城市之間的分化較為明顯，杭州和上海在去化周期上仍然表現(xiàn)出最為突出的去化周期，一二線城市除福州去化周期超過30個月外，其余城市去化周期基本均在15個月以內，而三四線城市去化周期均超過20個月。土地市場上一線城市的平均溢價率高于其他能級城市。本月截止目前除國央企外，金地集團和濱江集團亦有所斬獲，濱江集團所獲地塊仍然是在其大本營杭州。在政策端，目前在“房住不炒”的主基調下，各城市地產(chǎn)相關政策持續(xù)調整優(yōu)化，整體政策環(huán)境仍然寬松。我們仍然看好前期在核心區(qū)域提前布局、以及在融資端具備更強信用優(yōu)勢的房企，建議關注：招商蛇口、保利發(fā)展、越秀地產(chǎn)、中海地產(chǎn)、華發(fā)股份、建發(fā)股份、濱江集團、龍湖集團。
風險提示：基本面不及預期，行業(yè)政策收緊，資金面收緊，個別企業(yè)出現(xiàn)信用風險等
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