>> 民生證券-社服行業(yè)周觀點：AI教育及職業(yè)教育板塊政策持續(xù)催化，商務部推出支持恢復和擴大消費系列措施-230618
| 上傳日期： |
2023/6/19 |
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| 2303KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
民生證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
劉文正,饒臨風 |
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從近期教育板塊的演繹來看，已形成較為清晰的兩條主線，分別為AI教育和職教板塊，且持續(xù)有相關(guān)政策催化。1）AI教育方面：6月10日，韓國教育部表示，為滿足對多樣化學習內(nèi)容日益增長的需求，將從2025年開始在中小學引入人工智能（AI）數(shù)字教科書。此次韓國將AI引入小中高課程進一步肯定AI賦能教育的作用并指明AI+教育落地場景；從國內(nèi)來看，此前教育部等十八部門亦聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于加強新時代中小學科學教育工作的意見》，《意見》要求，為薄弱地區(qū)、薄弱學校援建科學教育場所，提供設(shè)備、器材、圖書、軟件等，并探索利用人工智能、虛擬現(xiàn)實等技術(shù)手段改進和強化實驗教學，彌補優(yōu)質(zhì)教育教學資源不足的狀況。因此，我們認為此前在學校渠道積累深厚的公司有望深度受益于此次AI重塑教育的變革浪潮。2）職業(yè)教育方面：為統(tǒng)籌解決人才培養(yǎng)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展“兩張皮”問題，推動職業(yè)教育產(chǎn)教融合高質(zhì)量發(fā)展，6月13日，國家發(fā)展改革委、教育部、人力資源社會保障部等8部門聯(lián)合印發(fā)《職業(yè)教育產(chǎn)教融合賦能提升行動實施方案（2023—2025年）》。此次職教政策是對此前出臺的職教政策提到的重點方向之一的產(chǎn)教融合的進一步落實，更加偏向?qū)嵺`層面。目前國內(nèi)產(chǎn)業(yè)需求和人才供給存在一定錯配，我們認為通過產(chǎn)教融合有助于緩解產(chǎn)業(yè)需求與人才錯配的問題，便于職業(yè)教育與產(chǎn)業(yè)需求更好接軌。從此次激勵組合來看，此次政策明確提出對職業(yè)教育賽道的融資支持，進一步彰顯國家對于職業(yè)教育賽道的支持態(tài)度。
商務部推出支持恢復和擴大消費系列措施，看好商社消費板塊估值修復。6月15日商務部召開例行新聞發(fā)布會，商務部將推動出臺支持恢復和擴大消費的一系列政策措施；繼續(xù)完善消費政策，加強部門協(xié)同。立足商務職能定位，圍繞促進汽車、家居、品牌消費和餐飲業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，出臺針對性配套措施，并將2023年定為消費提振年。在即將到來的暑期消費季期間，將推出618、夜生活節(jié)、數(shù)字消費節(jié)等消費新場景。我們預計二季度消費市場有望繼續(xù)保持平穩(wěn)增長態(tài)勢。隨著暑期消費旺季的到來，居民節(jié)假日、休閑購物、出行旅游等消費需求將進一步釋放。疊加相關(guān)促消費政策支持，預計二季度消費市場有望繼續(xù)保持平穩(wěn)增長態(tài)勢。
投資建議：我們建議關(guān)注復蘇邏輯五大主線：1).推薦處于周期底部/長期成長邏輯穩(wěn)固的酒店標的君亭酒店、錦江酒店、首旅酒店、華住集團、金陵飯店；2).推薦受益于消費回流和升級的免稅板塊，重點推薦中國中免、王府井，建議關(guān)注海南機場、海汽集團、海南發(fā)展等；以及抗周期屬性明顯且在穩(wěn)就業(yè)背景下政策催化的人服板塊，推薦科銳國際，建議關(guān)注北京城鄉(xiāng)、外服控股；3).推薦受益于休閑游、周邊游滲透率提高的優(yōu)質(zhì)景區(qū)標的宋城演藝、天目湖，建議關(guān)注旅游產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務齊全的中青旅，線上線下旅游業(yè)務打通的復星旅游文化和受益于冰雪游關(guān)注度提高的長白山；4).推薦疫后同店有望修復、成長性基本面較強、新品牌&新業(yè)態(tài)正在孵化的海倫司、九毛九、同慶樓、廣州酒家，建議關(guān)注餐飲龍頭海底撈、呷哺呷哺；5）建議關(guān)注深耕會展業(yè)務、受益于出入境政策的米奧會展。
風險提示：宏觀經(jīng)濟波動風險；疫情反復超預期風險；行業(yè)競爭加劇風險。
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