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【行情復(fù)盤】
　　本周天然橡膠主力合約RU2309合約期價(jià)在11835-12190元/噸之間運(yùn)行，本周橡膠期貨價(jià)格先跌后漲，維持區(qū)間震蕩。
　　截至2023年6月16日下午收盤，本周天然橡膠主力合約RU2309上漲70點(diǎn)，漲幅0.58%，報(bào)收12130元/噸。
　　【基本面分析】
　　從供給端來看，全球天然橡膠整體產(chǎn)量進(jìn)入季節(jié)性增產(chǎn)期。國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)進(jìn)入季節(jié)性開割期。東南亞主產(chǎn)區(qū)進(jìn)入產(chǎn)膠旺季。
　　從需求端來看，海外需求持續(xù)萎靡，內(nèi)需環(huán)比下滑，終端維持剛需采購(gòu)。預(yù)計(jì)端午節(jié)前后消費(fèi)需求有限。
　　從庫(kù)存方面來看，國(guó)內(nèi)社會(huì)庫(kù)存環(huán)比小幅下降，但仍處高位；青島地區(qū)天然橡膠庫(kù)存略有下降，累庫(kù)是否真正結(jié)束仍需觀察。
　　【后市展望】
　　總體來看，隨著美債危機(jī)風(fēng)險(xiǎn)消退，加上上周美聯(lián)儲(chǔ)自去年3月以來累計(jì)加息十次后首次暫停加息，宏觀氛圍有所回暖。利空因素暫時(shí)出盡且國(guó)內(nèi)政策走向?qū)捤商嵴袷袌?chǎng)情緒，上周滬膠期價(jià)震蕩回升?，F(xiàn)階段橡膠基本面仍然偏弱，青島庫(kù)存持續(xù)累積，國(guó)內(nèi)庫(kù)存拐點(diǎn)暫不明確，需求復(fù)蘇緩慢以及基本面持續(xù)惡化對(duì)天膠行情產(chǎn)生較大壓力。從成本端來看，工廠持續(xù)在利潤(rùn)低位運(yùn)行，膠價(jià)下行空間有限。收儲(chǔ)傳聞落地前仍存在炒作預(yù)期，但是短期受制于基本面炒作動(dòng)力有限。在基本面沒有較大利好的前提下，膠價(jià)短期難以出現(xiàn)大的上漲行情，預(yù)計(jì)短期滬膠期貨主力合約或繼續(xù)維持區(qū)間振蕩走勢(shì)。未來重點(diǎn)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)展，橡膠收儲(chǔ)題材，下游需求變化和成品去庫(kù)情況。
　　【操作策略】
　　預(yù)計(jì)RU2309合約短期或在12000-12350元/噸之間維持區(qū)間震蕩。
　　操作上，短線暫時(shí)觀望或以區(qū)間震蕩思路對(duì)待，中長(zhǎng)線關(guān)注逢低做多機(jī)會(huì)。