| 上傳日期： |
2023/6/20 |
大小： |
4526KB |
| 格式： |
pdf 共44頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
彭博,牛秋樂,馮世佃 |
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6月19日，兩市震蕩小幅回調(diào)。截至收盤，上證指數(shù)跌0.54%,深成指跌0.29%,創(chuàng)業(yè)板指跌0.21%。科創(chuàng)50漲0.24%。在資金方面，滬深兩市成交額為11067億，外資凈流出14.47億。50ETF期權(quán)總持倉量2938033張,較前一交易日增加84018。其中認(rèn)購合約持倉為1670183張,較前一交易日增加121319張,認(rèn)沽合約持倉1267850張,較前一交易日減少37301張,持倉量PCR為0.7591,較前一交易日減少0.0835。成交量方面,當(dāng)日全市場(chǎng)合計(jì)成交1983154,較前一交易日減少698886。其中認(rèn)購合約成交為1080342張,較前一交易日減少394600張,認(rèn)沽合約成交為902812張,較前一交易日減少304286張,成交量PCR為0.8357,較前一交易日增加0.0173。
消息面上，1、央行年內(nèi)首次降息全力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。中國人民銀行周二發(fā)布公告稱，7天期逆回購操作中標(biāo)利率1.90%，較上一交易日中標(biāo)利率下降10個(gè)基點(diǎn)，為去年8月中旬以來首次下調(diào)。對(duì)于此次央行下調(diào)政策利率，市場(chǎng)已有所預(yù)期。一方面，4月以來，中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭放緩、通脹低位運(yùn)行，央行行長易綱上周在上海調(diào)研時(shí)表示將加強(qiáng)逆周期調(diào)節(jié)，全力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)；另一方面，近期大中型商業(yè)銀行掀起新一輪存款利率下調(diào)，降低銀行負(fù)債端成本，為貸款利率下調(diào)提供空間。2、國常會(huì)：研究推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好的一批政策措施。國務(wù)院常務(wù)會(huì)議召開，研究推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好的一批政策措施。會(huì)議指出，當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體回升向好，隨著前期政策措施的出臺(tái)實(shí)施，市場(chǎng)需求逐步恢復(fù)，生產(chǎn)供給持續(xù)增加，物價(jià)就業(yè)總體平穩(wěn)，高質(zhì)量發(fā)展穩(wěn)步推進(jìn)。同時(shí)，外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻，全球貿(mào)易投資放緩等，直接影響我國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)進(jìn)程。針對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化，必須采取更加有力的措施，增強(qiáng)發(fā)展動(dòng)能，優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好。會(huì)議圍繞加大宏觀政策調(diào)控力度、著力擴(kuò)大有效需求，做強(qiáng)做優(yōu)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)等四個(gè)方面，研究提出了一批政策措施。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，具備條件的政策措施要及時(shí)出臺(tái)、抓緊實(shí)施，同時(shí)加強(qiáng)政策措施的儲(chǔ)備，最大限度發(fā)揮政策綜合效應(yīng)。3、易會(huì)滿：為居民資產(chǎn)配置創(chuàng)造相協(xié)調(diào)的市場(chǎng)環(huán)境和生態(tài)不斷增強(qiáng)投資者對(duì)市場(chǎng)的信任和信心。近日，證監(jiān)會(huì)黨委舉辦學(xué)習(xí)貫徹新時(shí)代中國特色社會(huì)主義思想主題教育理論學(xué)習(xí)讀書班暨黨委理論學(xué)習(xí)中心組集體學(xué)習(xí)。易會(huì)滿同志在學(xué)習(xí)中強(qiáng)調(diào)，要牢固樹立正確的政績觀，端正發(fā)展理念，以對(duì)黨的事業(yè)負(fù)責(zé)、對(duì)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展負(fù)責(zé)的態(tài)度，堅(jiān)持按資本市場(chǎng)的內(nèi)在規(guī)律辦事，循序漸進(jìn)做好工作。
兩市震蕩小幅回調(diào)，標(biāo)的市場(chǎng)情緒略有回落，量能連續(xù)4個(gè)交易日超萬億。期權(quán)市場(chǎng)方面，各品種購沽隱波小幅走高，整體仍在歷史低位，合成標(biāo)的收平，期權(quán)市場(chǎng)情緒偏謹(jǐn)慎。操作策略上，短線市場(chǎng)波動(dòng)加大，可做多Gamma。中長期來看，未來走勢(shì)仍為震蕩偏強(qiáng)，建議構(gòu)建備兌策略，以增厚利潤為主。或者賣出看跌期權(quán)進(jìn)行戰(zhàn)略性抄底。最后，當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)格或發(fā)生轉(zhuǎn)換，在跨品種套利方面，建議用合成標(biāo)的做空藍(lán)籌，做多中小盤進(jìn)行套利。
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