>> 億渡數據-威貿電子(833346)北交所個股研究系列報告：工業(yè)智能連接控制方案集成制造商研究-230619
| 上傳日期： |
2023/6/19 |
大小： |
2571KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
億渡數據 |
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公司核心產品為線束組件、注塑結構件，存在單一客戶重大依賴的風險
威貿電子成立于1998年，2015年在新三板掛牌，2022年在北交所上市。威貿電子是一家集研發(fā)、生產、銷售、服務于一體的工業(yè)智能連接控制方案集成制造商。公司主營業(yè)務是為下游客戶提供含電線、線束組件、注塑結構件、PCBA、線圈的一站式整體解決方案，產品涵蓋汽車（含新能源汽車）、智能家電、工業(yè)自動化、高鐵、醫(yī)療、凈水環(huán)保等領域，覆蓋300多個系列、4000多種型號。其中，線束組件、注塑結構件是公司的核心收入來源。
公司銷售模式為直銷，其中以內銷為主，2022年公司內銷占比為61.63%。公司終端客戶覆蓋瑪莎拉蒂、奔馳、寶馬、奧迪、大眾、長安、奇瑞、法國賽博集團、Vorwerk、徐工集團等。從前五大客戶情況來看，公司對第一大客戶的銷售占比過高，存在單一客戶重大依賴的風險
公司營業(yè)收入規(guī)模偏??；受疫情影響公司2022年營收下滑9.04%；公司毛利率持續(xù)下滑
2018-2022年，公司營業(yè)收入復合增長率為9.20%，凈利潤復合增長率為10.44%。2018-2021年，公司營業(yè)收入一直保持增長，但公司營收規(guī)模偏??；2022年，受疫情影響，4、5月上海全域靜態(tài)管理期間公司產線停產，影響訂單交付，2022年公司營收同比下降9.04%。
盈利能力方面，公司毛利率持續(xù)下降，公司盈利能力變差。2022年，公司毛利率為29.12%，同比減少2.84個百分點，與2018年相比減少7.06個百分點
公司的研發(fā)費用金額較小，公司僅1項發(fā)明專利；收現能力較好
公司的研發(fā)費用金額較小，2018-2022年，公司研發(fā)費用均值為932.57萬元。截至2022年末，公司專利數量為59項，但發(fā)明專利僅1項；公司研發(fā)人員共有53人，其中?？萍耙韵聦W歷的共有50人，占比94.34%。
資產周轉情況方面，公司存貨周轉天數、應收賬款周轉天數略有上升，但仍處于合理區(qū)間內。2022年，公司應收票據及應收賬款為0.53億元，資產百分比為11.02%，規(guī)模相對較小。
現金流量方面，公司近五年的收現比均值為107.99%，公司的收現能力較好。
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