>> 格林大華期貨-玉米生豬早報(bào)-230620
| 上傳日期： |
2023/6/21 |
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| 格式： |
pdf 共3頁(yè) |
來(lái)源： |
格林大華期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
張曉君 |
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玉米：
【品種觀點(diǎn)】
周一CBOT市場(chǎng)因六月節(jié)假期休市一天；國(guó)內(nèi)玉米現(xiàn)貨穩(wěn)中偏強(qiáng)，替代+進(jìn)口施壓玉米上漲空間；期貨盤面階段性反彈延續(xù)，繼續(xù)向上試探壓力位，中長(zhǎng)線看空思路不變。
【操作建議】
C2309合約關(guān)注2700壓力位，C2311合約關(guān)注2640-2650壓力位。
【利多因素】
USDA報(bào)告顯示截至6月13日當(dāng)周，美國(guó)約57%的玉米處于干旱地區(qū)，高于前一周的45%，預(yù)計(jì)未來(lái)兩周美國(guó)中西部大部分地區(qū)將持續(xù)干燥天氣為主，作物生長(zhǎng)壓力加大；黑海谷物出口協(xié)議再起波瀾，協(xié)議續(xù)簽的不確定增強(qiáng)；渠道及下游庫(kù)存水平較低，市場(chǎng)有效流通偏緊支撐國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨短期穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，昨日錦州港主流新糧收購(gòu)價(jià)2660-2680元/噸，較前一日漲10元/噸，蛇口港散糧成交價(jià)2820元/噸，較前一日持平；進(jìn)口到港節(jié)奏放緩，南方港口谷物庫(kù)存下降提振貿(mào)易商心態(tài)。
【利空因素】
巴西二季玉米開(kāi)始收獲上市，三季度供給壓力即將顯現(xiàn)；新麥大量上市，小麥代持續(xù)，削弱玉米飼用消費(fèi)預(yù)期；養(yǎng)殖利潤(rùn)持續(xù)為負(fù)，部分飼料企業(yè)加大芽麥、新麥采購(gòu)降低成本，玉米維持剛性庫(kù)存；淀粉加工利潤(rùn)仍處于虧損狀態(tài)，行業(yè)開(kāi)機(jī)率維持相對(duì)低位。
【風(fēng)險(xiǎn)因素】
俄烏局勢(shì)、玉米進(jìn)口節(jié)奏等。
生豬：
【品種觀點(diǎn)】
今日早間豬價(jià)主線穩(wěn)定，河南穩(wěn)定至14.2-14.6元/公斤，四川穩(wěn)定至13.8-14.2元/公斤；當(dāng)前生豬整體供應(yīng)仍相對(duì)充足，市場(chǎng)短線反彈預(yù)期仍存，但消費(fèi)弱于預(yù)期限制反彈幅度；若現(xiàn)貨反彈幅度不及預(yù)期，期貨盤面提前兌現(xiàn)現(xiàn)貨反彈預(yù)期后或重回去升水邏輯，LH2309合約重回16000附近偏弱運(yùn)行，去產(chǎn)能節(jié)奏決定LH2311/2401合約多空趨勢(shì)，關(guān)注仔豬及淘汰母豬價(jià)格，若仔豬全面虧損將助推養(yǎng)殖端去產(chǎn)能節(jié)奏，增加短期市場(chǎng)供給。端午節(jié)假期臨近，敬請(qǐng)控制倉(cāng)位防范假期風(fēng)險(xiǎn)。
【操作建議】
觀望為主，維持逢高沽空波段交易思路。
【利多因素】
北方冬季仔豬腹瀉對(duì)應(yīng)6-7月生豬出欄或有所回落，階段性看漲預(yù)期仍存；能繁母豬存欄連續(xù)4個(gè)月環(huán)比回落，產(chǎn)能持續(xù)去化支撐遠(yuǎn)月合約預(yù)期。
【利空因素】
今日早間豬價(jià)主線穩(wěn)定，東北弱穩(wěn)至13.8-14.2元/公斤，河南穩(wěn)定至14.2-14.6元/公斤，山東跌至14.2-14.9元/公斤，四川穩(wěn)定至13.8-14.2元/公斤，廣東微跌至14.8-15.4元/公斤，廣西穩(wěn)定至14.4-14.8元/公斤；截至6月15日全國(guó)生豬出欄體重121.81公斤，環(huán)比降0.37公斤，周環(huán)比降幅0.3%，天氣轉(zhuǎn)熱疊加降水增多，養(yǎng)殖端減重尚未完全結(jié)束；能繁母豬存欄回升對(duì)應(yīng)3月開(kāi)始產(chǎn)能進(jìn)入持續(xù)兌現(xiàn)階段，產(chǎn)能仍處相對(duì)高位，市場(chǎng)供給相對(duì)充足；仔豬價(jià)格持續(xù)下跌，若明顯跌破成本或?qū)⑼苿?dòng)加速去產(chǎn)能，階段性施壓豬價(jià)進(jìn)一步走弱。
【風(fēng)險(xiǎn)因素】
生豬疫病防控、豬肉收儲(chǔ)等。
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