>> 寶城期貨-動力煤早報：旺季臨近，動力煤低位反彈-230621
| 上傳日期： |
2023/6/21 |
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| 264KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
寶城期貨 |
| 評級： |
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作者： |
涂偉華 |
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品種：動力煤（ZC）
日內(nèi)觀點：震蕩中期觀點：震蕩
參考策略：觀望
核心邏輯：本周，港口動力煤價格再次進入限價區(qū)間。從產(chǎn)業(yè)方面看，首先動力煤供應(yīng)端變化不大，本周發(fā)改委召開會議部署迎峰度夏期間煤炭保供工作，主產(chǎn)區(qū)煤礦將積極協(xié)調(diào)生產(chǎn)，確保完成夏季煤炭保供任務(wù)。進口方面，根據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，5月份我國進口煤及褐煤3958.4萬噸，同比增92.62%；1~5月累計進口18205.9萬噸，同比增89.6%，今年以來，我國進口煤增長接近一倍，在國內(nèi)產(chǎn)量本就高位運行的背景下，進一步造就了動力煤供應(yīng)寬松的格局。需求端，5月份全社會用電量7222億千瓦時，同比增7.4%，1~5月，全社會用電量累計35325億千瓦時，同比增5.2%。今年上半年，第二產(chǎn)業(yè)和居民生活用電增長較為緩慢，且第二產(chǎn)業(yè)中主要拖累項是黑色金屬冶煉，其次化工和有色金屬冶煉用電量增長也較為平緩。此外，今年最大的不確定性在于厄爾尼諾的影響，中國氣象局氣候服務(wù)首席專家周兵表示，今年國內(nèi)大概率將迎來一次中等強度以上的厄爾尼諾事件，或增加國內(nèi)發(fā)生極端天氣的可能性。綜上所述，基于當(dāng)前的高供應(yīng)、高庫存現(xiàn)狀，預(yù)計我國動力煤價格在6、7月份整體仍將延續(xù)低位運行，至夏季后半階段或在高溫帶動下展開反彈，主要的不確定性在于極端天氣是否會引發(fā)煤炭供需失衡。
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