>> 國(guó)投安信期貨-有色金屬日?qǐng)?bào)-230621
| 上傳日期： |
2023/6/21 |
大小： |
1381KB |
| 格式： |
pdf 共4頁(yè) |
來源： |
國(guó)投安信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
劉冬博,吳江,肖靜 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
【銅】
周三滬銅沖高回落，銅價(jià)一度沖上六萬(wàn)九高位但尾盤回落，市場(chǎng)交投回升,持倉(cāng)飆升至接近50萬(wàn)手的近期高位，中線空頭卷土重來。分析來看，近期現(xiàn)貨和消費(fèi)層面消息向好，但價(jià)格消化亦較為充分。后續(xù)如國(guó)內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)政策不及預(yù)期，疊加美國(guó)7月延續(xù)鷹派態(tài)度，銅價(jià)仍有調(diào)整空間?，F(xiàn)貨來看，盤面back加深疊加期價(jià)上移令上海升水承壓，跌破500元每噸，節(jié)前備貨結(jié)束，另有傳聞節(jié)后進(jìn)口銅到貨增多。技術(shù)上看，滬銅短期頂部構(gòu)造中，等待明朗。
【鋁及氧化鋁】
今日滬鋁回落。低庫(kù)存狀態(tài)下現(xiàn)貨偏緊依然是支撐鋁價(jià)主要因素，今日升水回落100元至300元，月差小幅收窄，華南鋁棒加工費(fèi)跌至百元以下，現(xiàn)貨負(fù)反饋有所顯現(xiàn)。云南全面復(fù)產(chǎn)啟動(dòng)，消費(fèi)邊際向弱，三季度供需預(yù)期轉(zhuǎn)向過剩。預(yù)計(jì)滬鋁短期仍有韌性，中期重心有下移空間，逢高偏空參與。氧化鋁期貨波動(dòng)依然很小，現(xiàn)貨暫穩(wěn)，價(jià)格圍繞成本博奔仍將是主旋律，當(dāng)價(jià)格運(yùn)行至高低成本區(qū)域即2800元和2500元附近時(shí)存在入場(chǎng)機(jī)會(huì)，當(dāng)前盤面價(jià)格可操作性不強(qiáng)。
【鋅】
端午節(jié)前最后一個(gè)交易日，滬鋅回踩10日均線，暫穩(wěn)于2萬(wàn)元/噸上方。SMMO#鋅錠現(xiàn)貨對(duì)07合約升水回落至205元，0-1價(jià)差收窄至150元。鋅進(jìn)口窗口再打開，華東地區(qū)貿(mào)易商讓升水出貨，下游節(jié)前逢低補(bǔ)庫(kù)，SMM鋅錠社庫(kù)較周一下降0.33萬(wàn)噸至10.53萬(wàn)噸。國(guó)內(nèi)冶煉企業(yè)生產(chǎn)平穩(wěn)，暫未有進(jìn)一步減產(chǎn)出現(xiàn)，供應(yīng)端壓力依然不減。宏觀主導(dǎo)此輪反彈，基本面對(duì)價(jià)格支撐有限，觀望。
【鉛】
滬鉛站上1.56萬(wàn)元/噸，加權(quán)持倉(cāng)接近15萬(wàn)手，近月持倉(cāng)回落5000多手，主力和次主力合約增倉(cāng)明顯。鉛錠出口窗口打開，帶動(dòng)SMM鉛錠社庫(kù)較周一小幡回落0.01萬(wàn)噸至4.28萬(wàn)噸。但是原生鉛和再生鉛檢修于6月中旬陸續(xù)結(jié)束，鉛價(jià)走高，煉廠利潤(rùn)修復(fù)，供應(yīng)端仍有增量預(yù)期。端午假期下游普遍放假1-3天，節(jié)后短期累庫(kù)壓力依然存在。SMM鉛現(xiàn)貨報(bào)價(jià)對(duì)近月貼水再擴(kuò)大至290元/噸，精廢價(jià)差維持175元高位，現(xiàn)貨端難以支撐價(jià)格反彈過高。倫鉛逼倉(cāng)帶動(dòng)LMEO-3價(jià)差突破60美元，出口預(yù)期拉動(dòng)內(nèi)盤跟漲，觀望以待觸頂信號(hào)出現(xiàn)。
【鎳及不銹鋼】
周三滬鎳窄幡波動(dòng)，市場(chǎng)交投清淡，投機(jī)氣氛顯著回落。外國(guó)氣氛再度轉(zhuǎn)向與7月加息相關(guān)的偏謹(jǐn)慎氛圍，但價(jià)格回落后空頭亦缺乏入場(chǎng)意愿?，F(xiàn)貨來看，金川升水回落至8750元每噸，進(jìn)口鎳板散單近期集中到港，6月海外鎳板供應(yīng)激增，導(dǎo)致俄鎳報(bào)價(jià)僅千元出頭。高鎳生鐵報(bào)價(jià)大跌至1085元每鎳點(diǎn)下方，不銹鋼走弱令鋼廠皆開啟壓價(jià)模式;鐵廠報(bào)價(jià)也有所松動(dòng)，印尼鐵持續(xù)到港令賣方缺乏抵抗。綜合來看，鎳短期因素交織，多空驅(qū)動(dòng)復(fù)雜，觀望為宜。
【錫】
滬錫主力換月增倉(cāng)到2308合約，端午期間繼續(xù)關(guān)注外盤錫價(jià)在2.7萬(wàn)關(guān)口表現(xiàn)。盡管第三個(gè)周三結(jié)束，倫錫擠倉(cāng)壓力暫緩，但海外半導(dǎo)體觸底過程中，錫庫(kù)存較低、資源緊俏，未來潛在補(bǔ)庫(kù)需求正在期貨盤面中反映。國(guó)內(nèi)集成電路產(chǎn)出穩(wěn)定，價(jià)格在均線組合上方形態(tài)穩(wěn)定，建議多單換月至2309持有。
【工業(yè)硅】
工業(yè)硅主力節(jié)前倉(cāng)量雙減，盤面震蕩回落?，F(xiàn)貨方面，減產(chǎn)消息提振硅廠報(bào)價(jià)情緒，各品位硅價(jià)上漲100-250元/噸不等，但下游實(shí)際成交不足，磨粉廠接貨態(tài)度并不積極，需求受限難以支撐挺價(jià)局面，盤面走弱或逐步回歸基本面邏輯，后續(xù)關(guān)注新疆砝廠停爐情況。
|
|
