>> 中泰期貨-瀝青周報：原油價格見底回升，旺季預(yù)期帶動瀝青上漲-230618
| 上傳日期： |
2023/6/25 |
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pdf 共18頁 |
來源： |
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作者： |
肖海明 |
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本周行情回顧
本周瀝青探底后連續(xù)上漲，周初受原油走弱影響，BU10再度下行考驗平臺低點，最低跌至3470元/噸，隨后油價企穩(wěn)回升，瀝青在旺季預(yù)期支撐下持續(xù)上行，技術(shù)上看，期價仍然處于箱體寬幅震蕩區(qū)間當(dāng)中，但上升形態(tài)已成，最終BU10收于3645元/噸，全周上漲87點，漲幅2.44%。原油價格本周同樣呈現(xiàn)探底回升態(tài)勢，周中受美暫停加息，通脹緩解影響止跌回漲，最終WTI收于71.44美元/桶，漲1.09美元，漲幅1.55%；布倫特原油收于76.26美元/桶，漲1.47美元，漲幅1.97%。
邏輯與觀點
瀝青目前主要為成本定價，高庫存已經(jīng)對旺季預(yù)期做出較為充分的反映，后期需要看去庫速度，以及產(chǎn)業(yè)利潤的釋放情況。未來更多的還是要關(guān)注成本端方面的走勢，而近期原油基本面轉(zhuǎn)暖，美聯(lián)儲通脹數(shù)據(jù)超預(yù)期，且6月暫停加息，市場對于未來衰退擔(dān)憂緩解。在供給端減產(chǎn)，需求即將進(jìn)入旺季的情況下，原油價格有望持續(xù)反彈上漲。需求來看，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)正在穩(wěn)步回升，但消費復(fù)蘇緩慢，目前市場對于基建加碼的預(yù)期非常強(qiáng)烈，需要重點關(guān)注是否會出政策利好，以及瀝青旺季去庫情況。整體來看，油價見底回升，未來預(yù)期較好，瀝青基本面相對較好，可考慮做多產(chǎn)業(yè)利潤，或逢低做多BU08。
風(fēng)險提示
原油價格大幅波動，瀝青需求不及預(yù)期
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