>> 中泰期貨-苯乙烯周報(bào)：短期苯乙烯維持反套思路-230619
| 上傳日期： |
2023/6/25 |
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pdf 共18頁 |
來源： |
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| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
李紫嫣 |
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主要觀點(diǎn)
上周受油價(jià)走弱和純苯基本面偏弱等因素影響，EB2308合約價(jià)格總體呈跌后反彈格局，于6月16日下午收在7256元/噸，周價(jià)格重心環(huán)比持平。6月16日華東地區(qū)苯乙烯現(xiàn)貨價(jià)格為7635元/噸，周下跌60元/噸。
苯乙烯基本面料逐漸轉(zhuǎn)弱。雖然前期檢修的苯乙烯裝置多數(shù)尚未重啟，且短期苯乙烯市場需求呈偏弱維穩(wěn)狀態(tài)，基本面的現(xiàn)實(shí)情況尚可。但由于近期預(yù)期的船運(yùn)到港數(shù)量較多，料將使得國內(nèi)苯乙烯市場供應(yīng)環(huán)比增多，華東港口庫存去庫的進(jìn)程料將趨緩或者出現(xiàn)累庫。而隨著時(shí)間進(jìn)入夏季傳統(tǒng)淡季，苯乙烯終端及下游的市場需求料逐漸走弱。
純苯基本面維持偏弱格局。上周受盛虹煉化裝置降負(fù)，茂名重整降負(fù)，蘭州石化、大慶石化停車影響，純苯市場供應(yīng)環(huán)比回落，對(duì)純苯基本面帶來階段性的利好。但6月下旬有較多前期檢修的純苯裝置計(jì)劃重啟，且受新裝置投產(chǎn)影響，后續(xù)純苯市場供應(yīng)逐漸增量的格局未變。需求上，下游苯乙烯行業(yè)裝置的檢修情況在6月將有延續(xù)，利空純苯市場需求。因此受供應(yīng)增多和需求偏弱影響，純苯基本面表現(xiàn)偏弱。
綜合來說，前期苯乙烯及純苯基本面預(yù)期相反，使得苯乙烯-純苯紙貨間價(jià)差經(jīng)歷了一輪走擴(kuò)，但由于苯乙烯基本面預(yù)期轉(zhuǎn)弱，且因此做多苯乙烯行業(yè)利潤的操作可考慮階段性止盈。從苯乙烯自身來說，由于苯乙烯基本面預(yù)期轉(zhuǎn)弱，而遠(yuǎn)月金九銀十旺季預(yù)期尚不能證偽，因此短期EB2307-2309合約反套可繼續(xù)持有。
風(fēng)險(xiǎn)提示：國際油價(jià)劇烈波動(dòng)，苯乙烯及純苯產(chǎn)業(yè)鏈裝置計(jì)劃外變動(dòng)。
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