>> 中泰期貨-原油周報：原油料維持震蕩偏強(qiáng)-230618
| 上傳日期： |
2023/6/26 |
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pdf 共14頁 |
來源： |
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作者： |
婁載亮 |
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◆近期原油市場低位企穩(wěn)并有回升，美聯(lián)儲6月暫停加息一定程度上對市場帶來提振，同時市場對未來需求預(yù)期整體有所改善。
◆美聯(lián)儲6月暫停加息使得距離結(jié)束加息更進(jìn)一步。近幾個月美國通脹壓力持續(xù)緩解，再加上前期美國部分銀行出現(xiàn)問題這些使得加息不再那么迫切，而美聯(lián)儲的鷹派表態(tài)更多是為未來政策預(yù)留空間避免轉(zhuǎn)向太快。同時需要注意的是歐央行6月再次加息，一定程度上反應(yīng)歐洲通脹壓力仍大。
◆歐美等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體整體經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)尚可。由于經(jīng)歷了一年多持續(xù)的快速加息，此前市場對歐美經(jīng)濟(jì)預(yù)期比較悲觀，但盡管經(jīng)歷了銀行問題，近幾個月的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示歐美經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)好于預(yù)期。同時市場對近期國內(nèi)出臺穩(wěn)增長政策的預(yù)期持續(xù)升溫，也對原油帶來支撐。
◆原油及成品油庫存對旺季需求的反映值得關(guān)注。原油夏季需求旺季臨近，但近兩周EIA原油及成品油庫存連續(xù)增加一定程度上對市場帶來一定壓力，接下來需要重點關(guān)注庫存變化對旺季需求的預(yù)期影響?？傊?，目前的宏觀面不支持原油持續(xù)走低，隨著原油的低位企穩(wěn)油價仍有上行動力，但需要關(guān)注旺季需求的兌現(xiàn)情況。策略上建議仍可通過期貨或者期權(quán)逢低試多。
◆風(fēng)險點：宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)突發(fā)利空。
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