>> 中泰期貨-橡膠周度報告：政策預(yù)期帶動，滬膠偏強(qiáng)震蕩-230619
| 上傳日期： |
2023/6/26 |
大小： |
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pdf 共6頁 |
來源： |
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作者： |
鄒德慧,高萍 |
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邏輯觀點：本周，滬膠主力2309處于震蕩偏強(qiáng)走勢，主力合約周五收盤在12130，較上周五收盤上漲70元。近期市場關(guān)于經(jīng)濟(jì)刺激政策的預(yù)期升溫帶動國內(nèi)工業(yè)品整體上行，滬膠跟隨保持偏強(qiáng)走勢，但橡膠現(xiàn)貨基本面依然偏空。供應(yīng)方面，國內(nèi)外產(chǎn)區(qū)處于淡產(chǎn)季，產(chǎn)區(qū)近期降雨增多，原料及新膠供應(yīng)有限，產(chǎn)區(qū)原料價格基本面穩(wěn)定；庫存方面，國內(nèi)深色膠庫存回落，青島區(qū)外庫存轉(zhuǎn)向下降周期，但目前高位深色膠庫存對滬膠的壓力依然較大，同時區(qū)外深色膠庫存下降速度預(yù)期偏慢，高庫存對滬膠的壓力仍將延續(xù)。淺色膠近期去庫平穩(wěn)，關(guān)注下月去庫存速度；需求方面，下游輪胎企業(yè)開工平穩(wěn)，目前輪胎廠出口訂單表現(xiàn)較好，而內(nèi)銷訂單表現(xiàn)一般。輪胎廠端午節(jié)有放假預(yù)期，同時由于成品庫存壓力增加，全鋼胎開工率后期或有所回落。目前，外圍宏觀面不確定因素較多，橡膠現(xiàn)貨基本面空頭壓力沉重，但宏觀利好政策預(yù)期較強(qiáng)，市場受到短期資金因素擾動，操作上仍需保持謹(jǐn)慎。
風(fēng)險提示：外圍市場不確定因素較多，國內(nèi)復(fù)蘇不及預(yù)期等。
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