>> 國投安信期貨-雞蛋周報：盤面延續(xù)上漲，遠月逢低做多思路不變-230626
| 上傳日期： |
2023/6/26 |
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來源： |
國投安信期貨 |
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上周走勢:上周褐殼蛋價下跌，粉殼蛋價上漲，橄止6月26日黑山紅蛋3.7元/斤，前周3.9:曹縣紅蛋3.92元/斤，前周4.01元/斤:晉中紅蛋4元/斤，前周4.1:館陶粉蛋3.87元/斤，前周3.82元/斤。截止6月22日,中國市場蛋雞苗價格2.86元/羽，持平前周。淘汰雞方面，橄止6月26日，海蘭褐淘汰雞5.51元/斤，前周5.46元/斤。
存欄:卓創(chuàng)數(shù)據(jù)顯示，5月末在產(chǎn)蛋雞存欄量11.79億只，前月11.86億只，環(huán)比小幅下降，上年同期11.78。存欄結構方面，截止5月末，120日齡以下后備蛋雞占比15.27%，前月15.21%。120-450日齡蛋雞存欄占比75.34%，前月75.33%。450日齡以上待淘老雞占比9.39%，前月9.46%。產(chǎn)蛋率方面，6月上旬產(chǎn)蛋率91.21%，5月下旬91.83%，氣溫升高產(chǎn)蛋率繼續(xù)下降。橄止6月23日當周，周度大碼蛋占比44%，中碼蛋占比44%，小碼蛋占比12%，均持平前周。
補欄和淘汰:補欄方面，5月雞苗補欄量環(huán)比下降同比大幅增加，樣本企業(yè)蛋雞苗出苗量4436萬羽，前月4707萬羽，上年同期4028。概止6月22日，周度種蛋利用率45%，前周48%。淘汰方面，截止6月23日當周，周度老雞淘汰量1843萬只，前周1914萬只。橄止6月22日當周，平均淘汰日齡516天，持平前周。
需求和庫存:截止6月22日當周，全國5個城市代表銷區(qū)雞蛋周度銷量7461噸，前周7650噸。庫存方面，截止6月22日，生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存1.29天，前周1.28天;流通環(huán)節(jié)庫存0.99天，前周0.98天。
成本和利潤:原料方面，薇止6月26日，豆粕均價4042元/噸，前周4016元/噸。玉米均價2803元/噸，前周2788元/噸。利潤方面，截止6月22日，雞蛋單斤盈利0.16元/斤，前周0.38元/斤。
替代品:替代品方面，生豬和肉雞價格均小幅回落，截止6月26日，生豬出欄價格13.93元/公斤，前周14.35元/公斤。截止6月26日當周，大肉食毛雞價格4.24元/斤，前周4.31元/斤。
行情展望:雞蛋期貨盤面在快速反彈，尤其是遠月合約。近期雞苗補欄積極性在快讒下降，種蛋利用率快速下滑以及雞苗價格持續(xù)下跌反應了這一點。這或與殺殖端看到上半年大量的補欄后對下半年的價格預期偏悲觀有關。近月端的利空主要來自于梅雨季價格季節(jié)性弱勢以及7月可能面臨新開產(chǎn)數(shù)量較多的問題。遠月在低位出現(xiàn)快速拉漲。自蠶節(jié)過后，市場不斷交易遠端供給恢復和成本下行的邏輯，盤面持續(xù)下跌過程中利空不斷被消化。當前行業(yè)存欄尚未恢復仍在低位，但期價已經(jīng)將存欄修復的預期都交易進去。飼料原料端，農(nóng)產(chǎn)品進入天氣市交易當中，價格由之前的弱勢下跌轉向震蕩上漲?，F(xiàn)貨日前處在梅雨季的利空當中，季節(jié)性弱勢期結束后，后期會進入季節(jié)性上漲周期中。遠月端我們不再繼續(xù)看空，因前期交易的利空被消化，潛在利多轉向飼料端的支撐，以及后期的季節(jié)性上漲。操作策略上，我們建議遠月逢低布局低位多單。
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