>> 中原證券-市場分析：防御行業(yè)領(lǐng)漲，A股寬幅震蕩-230626
| 上傳日期： |
2023/6/26 |
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| 556KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
中原證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
張剛 |
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投資要點(diǎn)：
A股市場綜述
周一（06月26日）A股市場沖高遇阻、寬幅震蕩，早盤股指低開后震蕩回落，滬指盤中在3150點(diǎn)附近獲得支撐后展開反彈，午后股指遇阻再度回落，盤中汽車、電力、燃?xì)庖约肮檬聵I(yè)等防御行業(yè)逆勢(shì)上行；軟件、互聯(lián)網(wǎng)、通信設(shè)備以及文化傳媒等行業(yè)輪番走低，全天股指基本呈現(xiàn)寬幅震蕩的運(yùn)行特征。創(chuàng)業(yè)板市場周一震蕩回落，成指全天表現(xiàn)與主板市場基本同步。
后市研判及投資建議
周一A股市場沖高遇阻、寬幅震蕩，早盤股指低開后震蕩回落，滬指盤中在3150點(diǎn)附近獲得支撐后展開反彈，午后股指遇阻再度回落，盤中汽車、電力、燃?xì)庖约肮檬聵I(yè)等防御行業(yè)逆勢(shì)上行；軟件、互聯(lián)網(wǎng)、通信設(shè)備以及文化傳媒等行業(yè)輪番走低，全天股指基本呈現(xiàn)寬幅震蕩的運(yùn)行特征。當(dāng)前上證綜指與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的平均市盈率分別為12.72倍、36.69倍，處于近三年中位數(shù)以下水平，市場估值依然處于較低區(qū)域，適合中長期布局。兩市周一成交量9772億元，處于近三年日均成交量中位數(shù)區(qū)域。美聯(lián)儲(chǔ)鷹派表態(tài)，讓市場再度擔(dān)憂。歐美通脹形勢(shì)依然不容樂觀，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在聽證會(huì)的證詞表明，2023年下半年可能還有2次加息。同時(shí)，國際局勢(shì)依然不穩(wěn)定，全球風(fēng)險(xiǎn)偏好可能降低。在經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇進(jìn)一步確認(rèn)后，市場的交易主線由前期的進(jìn)攻性品種轉(zhuǎn)向防御品種，表現(xiàn)為業(yè)績波動(dòng)較小、估值較低的相關(guān)行業(yè)開始受到追捧。同時(shí)結(jié)合近期消費(fèi)數(shù)據(jù)逐步回暖，核心CPI趨穩(wěn)的宏觀背景，市場也有逐步博弈消費(fèi)復(fù)蘇的傾向。在經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)復(fù)蘇的背景下，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好有所提升，而增量政策顯得尤為重要。未來股指總體預(yù)計(jì)將維持震蕩格局，同時(shí)仍需密切關(guān)注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。我們建議投資者保持六成倉位，短線關(guān)注汽車、電力、燃?xì)庖约肮檬聵I(yè)等行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：海外超預(yù)期衰退，影響國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程；國內(nèi)政策及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)度不及預(yù)期；宏觀經(jīng)濟(jì)超預(yù)期擾動(dòng)；政策超預(yù)期變化；國際關(guān)系變化帶來經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化；海外宏觀流動(dòng)性超預(yù)期收緊；海外波動(dòng)加劇。
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