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今日重點(diǎn)推薦
　　探尋風(fēng)格因子周期：宏觀量化能否貢獻(xiàn)超額收益？——因子新視野研究系列之一
　　不同組合構(gòu)建方式下的策略均能跑贏不做輪動(dòng)的組合。我們每月根據(jù)宏觀指標(biāo)觀點(diǎn)和因子的宏觀敏感性特征篩選當(dāng)期配置的因子，然后分別使用因子多頭組合、預(yù)期收益打分法以及Barra風(fēng)險(xiǎn)模型下的指數(shù)增強(qiáng)三種方法構(gòu)建組合，各組合都能跑贏不做因子輪動(dòng)的組合，多因子打分法風(fēng)格暴露更極致，而與Barra風(fēng)險(xiǎn)模型結(jié)合后可以達(dá)到定向暴露的目的。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：本報(bào)告模型根據(jù)歷史數(shù)據(jù)構(gòu)建，準(zhǔn)確度受限于歷史數(shù)據(jù)的長(zhǎng)度；模型歷史表現(xiàn)不代表未來，宏觀及市場(chǎng)環(huán)境大幅變化時(shí)模型可能失效。
　　(聯(lián)系人：鄧虎/沈思逸)