>> 華龍期貨-橡膠周報：供需矛盾不顯，延續(xù)低位震蕩-230626
| 上傳日期： |
2023/6/28 |
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| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
華龍期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張正卯 |
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【行情復(fù)盤】
本周天然橡膠主力合約RU2309合約期價在11975-12245元/噸之間運行，本周橡膠期貨價格震蕩回落。
截至2023年6月21日下午收盤，本周天然橡膠主力合約RU2309下跌95點，跌幅0.78%，報收12035元/噸。
【基本面分析】
從供給端來看，全球天然橡膠整體產(chǎn)量進入季節(jié)性增產(chǎn)期。
從需求端來看，下游輪胎廠方面，開工維持相對高位，但內(nèi)銷市場出貨平淡，庫存持續(xù)走高。終端汽車方面，5月份車市整體溫和回暖，重卡行業(yè)處于弱復(fù)蘇階段。出口方面，輪胎出口數(shù)據(jù)強于預(yù)期。
從庫存方面來看，目前入庫量雖有放緩，但去庫也很緩慢。上周末國內(nèi)港口庫存環(huán)比重新回升，社會庫存小幅下降，但去庫幅度較小，國內(nèi)庫存壓力仍然較大。
【后市展望】
總體來看，近期收儲和刺激房地產(chǎn)等題材輪番上演，但都缺乏實質(zhì)行動，政策利好不及市場預(yù)期，上周滬膠震蕩偏弱。國家“降息”舉措及新一輪的新能源汽車購置稅減免政策利多近期膠市，但還需關(guān)注消費端是否能明顯轉(zhuǎn)好。目前青島庫存累庫持續(xù)，國內(nèi)庫存拐點暫不明確。需求端進入消費淡季，終端去庫偏弱，成品庫存抬升，基本面偏弱壓制盤面反彈力度。從技術(shù)面來看，膠價處于前期低位，支撐作用明顯。從成本端來看，工廠持續(xù)在利潤低位運行，膠價下方空間有限。供需雙弱局面下，預(yù)計膠價延續(xù)低位震蕩，短期滬膠期貨主力合約或繼續(xù)維持區(qū)間振蕩走勢。
【操作策略】
預(yù)計RU2309合約短期或繼續(xù)維持低位震蕩，短期關(guān)注12000附近的支撐力以及12350附近的壓力。
操作上，短線暫時觀望或以區(qū)間震蕩思路對待，RU2401合約關(guān)注逢低做多機會。
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