>> 信達(dá)期貨-鋼礦早報(bào)-230629
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2023/6/29 |
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信達(dá)期貨 |
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相關(guān)資訊
1.6月27日唐山市要求在嚴(yán)格執(zhí)行現(xiàn)有管控措施的基礎(chǔ)上執(zhí)行加嚴(yán)管控。在唐山此次環(huán)保限產(chǎn)要求下，焦企已開(kāi)始執(zhí)行，據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)測(cè)算，唐山市場(chǎng)焦企限產(chǎn)前日供應(yīng)量2.605萬(wàn)噸/天，環(huán)保限產(chǎn)后焦企焦炭日供應(yīng)量2.095萬(wàn)噸/天，當(dāng)前實(shí)際供應(yīng)減少量0.51萬(wàn)噸/天，據(jù)了解，當(dāng)前解除環(huán)保限產(chǎn)時(shí)間尚未確定
2.美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾28日在歐洲央行研討會(huì)上重申，多數(shù)決策者預(yù)計(jì)今年將再加息兩次，不排除連續(xù)加息的可能性。鮑威爾預(yù)計(jì)美國(guó)通脹率在2023年和2024年不會(huì)回到2%的目標(biāo)水平
策略建議
鋼材
上一交易日盤(pán)面延續(xù)反彈。技術(shù)面，MA5下穿MA10，MA10>MA5>MA20。
上海螺紋HRB40020mm報(bào)3760元/噸（+10），10合約基差走強(qiáng)至29元/噸（+7），RB10-01收斂至85元/噸（-3）。產(chǎn)業(yè)層面，供需雙降。6.23螺紋產(chǎn)量273.27萬(wàn)噸（+1.78%），表觀需求量298.26萬(wàn)噸（+1.29%），鋼廠庫(kù)存192.63萬(wàn)噸（-4.81%），社會(huì)庫(kù)存530.48萬(wàn)噸（-2.79%）。分工藝看，螺紋長(zhǎng)流程產(chǎn)量245.94萬(wàn)噸（+1.51%），短流程27.33萬(wàn)噸（+4.19%）。螺紋生產(chǎn)即期利潤(rùn)劈叉，高爐噸鋼利潤(rùn)67元/噸，華東電爐噸鋼利潤(rùn)-255元/噸。
螺紋周產(chǎn)量環(huán)比小幅回升，但整體產(chǎn)量偏低，支撐鋼價(jià)。螺紋表觀消費(fèi)量小幅回暖，但整體處于低位，全國(guó)多地正值降雨高溫天氣，室外工地用鋼需求疲軟。整體庫(kù)存仍下降但降幅收斂。分環(huán)節(jié)看，鋼廠庫(kù)存加速降至同期低位，而社庫(kù)庫(kù)存降幅變慢，但同樣偏低，鋼價(jià)有所支撐。綜合看，雖消費(fèi)疲軟，但低產(chǎn)量和低庫(kù)存支撐鋼價(jià)，底部夯實(shí)。近期宏觀主導(dǎo)，市場(chǎng)情緒浪潮再起，鋼價(jià)回調(diào)后繼續(xù)上行。操作建議滾動(dòng)做多，需持續(xù)關(guān)注宏觀利好政策。
鐵礦
上一交易日盤(pán)面延續(xù)反彈。技術(shù)面，MA5上穿10均線，MA5>MA10>MA20。
青島港澳大利亞61.5%PB粉報(bào)870元/濕噸（+20）。截至發(fā)稿時(shí)間，外盤(pán)新加坡鐵礦FE主連報(bào)112.00，漲跌幅為-1.21%。供應(yīng)端，6.23海外澳巴19港總發(fā)運(yùn)環(huán)比減少184.2至2677.8萬(wàn)噸；至國(guó)內(nèi)45港口環(huán)比增加68.6至2249.3萬(wàn)噸；6.23日均疏港量303.82萬(wàn)噸（+7.65）。需求端，6.23下游高爐產(chǎn)能利用率91.6%（+1.28%），高爐開(kāi)工率84.09%（+1%），日均鐵水產(chǎn)量245.85萬(wàn)噸（+1.36%）。庫(kù)存方面，6.23鐵礦港口庫(kù)存12792.98萬(wàn)噸（-0.44%）；鋼廠庫(kù)存8574.37萬(wàn)噸（+1.06%）。
我國(guó)45港鐵礦總到港量小幅回升，未來(lái)一至兩周發(fā)運(yùn)將維持高位。247家鋼企鐵水產(chǎn)量繼續(xù)上行，對(duì)鐵礦需求繼續(xù)沖高。高爐需求上行，鋼廠階段性補(bǔ)庫(kù)，拉動(dòng)礦價(jià)；因到港小幅回落而需求上行，港口庫(kù)存轉(zhuǎn)為下降，同樣利好礦價(jià)。綜合看，在市場(chǎng)強(qiáng)預(yù)期推動(dòng)下，鐵礦回調(diào)后繼續(xù)上旬。建議逢低做多，需持續(xù)關(guān)注宏觀利好政策。
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