>> 方正中期期貨-PTA期貨及期權(quán)日?qǐng)?bào)-230628
| 上傳日期： |
2023/6/29 |
大小： |
996KB |
| 格式： |
pdf 共8頁(yè) |
來(lái)源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
成雪飛 |
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【行情復(fù)盤】
期貨市場(chǎng)：今日PTA價(jià)格整理為主，PTA主力合約下跌10元/噸，跌幅0.18%，收于5482元/噸。
現(xiàn)貨市場(chǎng)：6月28日，PTA現(xiàn)貨價(jià)格下跌9至5547元/噸，基差收跌2至2309+65元/噸。
【重要資訊】
原油成本端：受美聯(lián)儲(chǔ)鷹派言論以及俄羅斯原油及成品油出口依然較為旺盛影響，國(guó)際原油價(jià)格有望延續(xù)回落走勢(shì)。
PX方面：PX供需基本面矛盾不明顯，成本端影響顯著，6月28日，PX價(jià)格收963美元/噸CFR中國(guó)，日度下跌5美元/噸。
供給方面：臺(tái)化興業(yè)一套120萬(wàn)噸裝置6.7日停車，6.26日按計(jì)劃重啟；嘉通能源1#250萬(wàn)噸裝置按計(jì)劃重啟，蓬威石化90萬(wàn)噸裝置再度停車，山東威聯(lián)化學(xué)250萬(wàn)噸產(chǎn)能裝置負(fù)荷提升至8-9成，逸盛大化一套375萬(wàn)噸產(chǎn)能裝置負(fù)荷恢復(fù)正常，截至6月25日當(dāng)周，PTA開(kāi)工負(fù)荷81.4%，周度提升3.7%。6月26日，逸盛海南200萬(wàn)噸產(chǎn)能裝置降負(fù)5成，計(jì)劃5天左右。
需求方面：上周聚酯裝置平穩(wěn)為主，截至6月25日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)大陸地區(qū)聚酯負(fù)荷在92.6%附近，周度小幅下降0.2%。終端江浙織機(jī)開(kāi)工負(fù)荷69%，周度回落2%，江浙加彈開(kāi)工負(fù)荷82%，周度持平。本周，終端以消化原料備貨為主，采購(gòu)跟進(jìn)有所不足，各地整體織造訂單氛圍維持，整體一般，其中應(yīng)季服裝類訂單稍好。產(chǎn)銷方面：6月28日，江浙滌絲產(chǎn)銷平均估算在5成左右，產(chǎn)銷整體一般。
【套利策略】
PTA現(xiàn)貨加工費(fèi)處于中性偏低狀態(tài)，隨著低加工費(fèi)維持，PTA估值略顯低估，后市重點(diǎn)關(guān)注多PTA現(xiàn)貨加工費(fèi)機(jī)會(huì)。
【交易策略】
PTA需求穩(wěn)定，隨著終端訂單減少，終端備貨積極性下降，聚酯企業(yè)產(chǎn)成品庫(kù)存預(yù)計(jì)開(kāi)啟累庫(kù)，隨著TA現(xiàn)貨加工費(fèi)連續(xù)低位，工廠開(kāi)始停產(chǎn)降負(fù)荷節(jié)奏。整體來(lái)看，PTA供需矛盾不明顯，PTA價(jià)格依然受成本影響較為顯著，后市PTA價(jià)格緊跟PX波動(dòng)為主。在成本與供需影響下，PTA價(jià)格繼續(xù)震蕩偏弱運(yùn)行為主，總體預(yù)計(jì)價(jià)格波動(dòng)區(qū)間參考5200-5800元/噸。
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