>> 方正中期期貨-紙漿期貨日?qǐng)?bào)-230628
| 上傳日期： |
2023/6/29 |
大小： |
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| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
湯冰華 |
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紙漿期貨主力合約日間窄幅回落，下跌0.4%。進(jìn)口針葉漿現(xiàn)貨市場(chǎng)供應(yīng)量平穩(wěn)，業(yè)者盤面窄幅震蕩整理。市場(chǎng)部分含稅參考報(bào)價(jià)：銀星5250元/噸，月亮5300元/噸。
紙漿期貨反彈后走穩(wěn)，現(xiàn)貨針葉漿價(jià)格走平，維持5050-5350元/噸，闊葉漿變動(dòng)不大，主流品牌含稅價(jià)4100-4250元。據(jù)Fastmarkets消息，盡管美金市場(chǎng)有NBSK成交在630美元/噸，但多數(shù)加拿大生產(chǎn)商拒絕下調(diào)中國(guó)市場(chǎng)價(jià)格，加拿大NBSK穩(wěn)定在670-700美元/噸的價(jià)格水平，北歐NBSK價(jià)格也保持不變，為620-650美元/噸。中國(guó)漂針漿市場(chǎng)顯然承壓，有買家希望NBSK價(jià)格降至610美元/噸，同時(shí)俄羅斯的漂針漿產(chǎn)品持續(xù)涌入中國(guó)市場(chǎng)，據(jù)悉，一位頭部貿(mào)易商已大幅削減了采購(gòu)量。闊葉漿方面，由于Suzano對(duì)中國(guó)市場(chǎng)7月漂闊漿訂單提漲30美元/噸，中國(guó)客戶在端午節(jié)前一直未進(jìn)行采買。海外報(bào)價(jià)整體表現(xiàn)依然堅(jiān)挺。供需方面，5月木漿進(jìn)口量316萬噸，創(chuàng)歷史新高，1-5月木漿進(jìn)口量累計(jì)增加213萬噸，針葉漿5月進(jìn)口量84萬噸，創(chuàng)歷史新高，闊葉漿維持高位。PPPC數(shù)據(jù)顯示，5月世界20產(chǎn)漿國(guó)商品漿出貨量同比減少3.2%，針葉漿發(fā)貨減少6.4%，闊葉漿發(fā)貨增加1.3%，但對(duì)中國(guó)市場(chǎng)針、闊葉發(fā)貨量分別增加27%和20%，區(qū)域分化依然明顯，進(jìn)一步驗(yàn)證海外消費(fèi)弱勢(shì)。國(guó)內(nèi)成品紙整體依然較弱，文化紙、白卡紙價(jià)格繼續(xù)下跌，生活用紙結(jié)束上漲，環(huán)比持穩(wěn)，紙廠生產(chǎn)利潤(rùn)改善，4月歐洲港口木漿庫(kù)存增至180萬噸以上，高于歷史月均值，國(guó)內(nèi)5月份港口庫(kù)存小幅增加，同比高于去年。
綜合看，紙廠利潤(rùn)好轉(zhuǎn)，成品紙產(chǎn)量同比較高，近期海外漿廠報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，但國(guó)內(nèi)成品紙繼續(xù)下跌，全球木漿庫(kù)存快速累積，供需寬松，海外地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加大，同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)釋放“鷹派”信號(hào)，宏觀面偏空，上方壓力5250元，區(qū)間內(nèi)偏空操作，向下關(guān)注5000元支撐。
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