>> 建信期貨-國(guó)債日?qǐng)?bào)-230630
| 上傳日期： |
2023/6/29 |
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| 3353KB |
| 格式： |
pdf 共7頁(yè) |
來(lái)源： |
建信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
董彬,何卓喬,黃雯昕 |
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行情回顧與操作建議
當(dāng)日行情：
消息面平靜，股市偏弱和季末銀行間資金寬松繼續(xù)對(duì)債市起到支撐，國(guó)債期貨今日全線小幅上漲。今日30年期主力合約TL2309收盤(pán)價(jià)報(bào)97.820元，漲幅0.11%；10年期主力合約T2309收盤(pán)價(jià)報(bào)101.810元，漲幅0.07%；5年期主力合約TF2309收盤(pán)價(jià)報(bào)102.040元，漲幅0.09%；2年期主力合約TS2309收盤(pán)價(jià)報(bào)101.305元，漲幅0.04%。
利率現(xiàn)券：
今日銀行間主要利率債現(xiàn)券收益率多數(shù)下行，短端下行幅度更大，十年活躍券下行幅度多在1bp以?xún)?nèi)。至16:30，十年國(guó)債活躍現(xiàn)券230012收益率報(bào)2.655%下行1bp。
資金市場(chǎng)：
公開(kāi)市場(chǎng)加大投放，銀行間資金面寬松。今日無(wú)逆回購(gòu)到期，央行開(kāi)展了1930億元7天逆回購(gòu)操作，實(shí)現(xiàn)凈投放1930億元。央行呵護(hù)下銀行間資金面寬松，隔夜資金加權(quán)在1.1%左右，7天加權(quán)在1.9%左右。
結(jié)論：
端午節(jié)后債市持續(xù)回暖，前期的降息后利好出盡沖擊和止盈壓力基本消化完畢，短期來(lái)看沖擊最大的階段可能已過(guò)，債市繼續(xù)大幅下跌的風(fēng)險(xiǎn)可能不大，反而在資金環(huán)境寬松和基本面疲弱的支撐下，國(guó)債期貨有望企穩(wěn)并進(jìn)一步回暖，另外6月降息后債市明顯回調(diào)，十年國(guó)債到期收益率再度回到2.67%附近，距離未降息10bp前的低點(diǎn)2.6%仍有一定的交易空間。后期重點(diǎn)關(guān)注7月政治局會(huì)議可能進(jìn)一步加碼刺激政策從而給債市帶來(lái)擾動(dòng)，但考慮地產(chǎn)和債務(wù)嚴(yán)監(jiān)管的基調(diào)可能仍難大幅轉(zhuǎn)向，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和信用擴(kuò)張顯著好轉(zhuǎn)反彈的概率或較低，因此并不認(rèn)為當(dāng)前正接近牛熊切換點(diǎn)，仍然相信債牛趨勢(shì)預(yù)計(jì)難改。
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