>> 寶城期貨-動力煤早報：京津冀高溫再現(xiàn)，電煤需求支撐走強-230630
| 上傳日期： |
2023/6/30 |
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| 271KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
寶城期貨 |
| 評級： |
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作者： |
涂偉華 |
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品種：動力煤（ZC）
日內(nèi)觀點：震蕩中期觀點：震蕩
參考策略：觀望
核心邏輯：本周，港口動力煤價格迎來反彈，截至6月21日，秦皇島港5500大卡動力煤825元/噸，周環(huán)比漲60元/噸。不過，在產(chǎn)業(yè)鏈高庫存的背景下，市場氛圍并未徹底好轉(zhuǎn)，端午期間產(chǎn)地煤礦再次出現(xiàn)降價拋售現(xiàn)象，多空博弈激烈，價格震蕩調(diào)整。供需方面，隨著用電高峰提前到來，動力煤逐漸轉(zhuǎn)向緊平衡格局，基本面邊際改善。供應(yīng)端來看，迎峰度夏保供工作支撐各主產(chǎn)區(qū)煤礦平穩(wěn)生產(chǎn)，同時進口量維持較高水平，根據(jù)鋼聯(lián)統(tǒng)計，6月12日~18日當(dāng)期，國內(nèi)海運煤炭到港量726.8萬噸，周環(huán)比降188.5萬噸，6月前三周累計到港2067.8萬噸，折合日均114.9萬噸，高于4、5月份日均到港水平，動力煤供應(yīng)維持高位。需求端，本周南方降雨增多，氣溫迎來回落，帶動電煤需求小幅收縮，疊加端午節(jié)期間工業(yè)用電走弱，動力煤需求邊際回調(diào)，但整體旺季走強的趨勢未變，煤價支撐逐漸顯現(xiàn)。此外，厄爾尼諾的回歸增加了我國“南澇北旱”極端天氣發(fā)生的概率，24日水利部和中國氣象局聯(lián)合發(fā)布橙色山洪預(yù)警，湖南南部、廣西東北部局地發(fā)生山洪災(zāi)害可能性大。綜上，隨著旺季臨近，動力煤供需格局逐漸向緊平衡轉(zhuǎn)變，得益于產(chǎn)業(yè)鏈高庫存壓制，短期內(nèi)煤價旺季特征并不明顯，但同樣下方空間有限，預(yù)計暫時維持低位震蕩運行。
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