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工業(yè)硅觀點(diǎn)
供應(yīng)方面，此前認(rèn)為進(jìn)入豐水期、西南地區(qū)復(fù)產(chǎn)、預(yù)計(jì)6月份全國(guó)工業(yè)硅產(chǎn)量環(huán)比增加至29萬(wàn)噸附近。但目前考慮到合盛減產(chǎn)或?qū)?lái)約1萬(wàn)噸的減少量.預(yù)計(jì)6月供應(yīng)量約為28萬(wàn)噸。從需求的角度來(lái)看.雖然有機(jī)硅需求依舊疲軟.但出口有環(huán)比好轉(zhuǎn)跡象，多晶硅產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存去化明顯.對(duì)價(jià)格有所支撐。綜上所述.供應(yīng)較此前預(yù)期減少.出口符合預(yù)期環(huán)比回升.庫(kù)存小幅下滑，西北地區(qū)大廠成本重心上移.硅廠挺價(jià)意愿較強(qiáng)，但從成交情況來(lái)看.下游需求依舊偏疲弱.預(yù)計(jì)盤面難以繼續(xù)大幅走強(qiáng)，盤面區(qū)間震蕩為主。后期需關(guān)注現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格是否能在下游采購(gòu)需求恢復(fù)下與期貨市場(chǎng)價(jià)格同步上行.若套利窗口打開期貨盤面上行壓力較大。
紙漿觀點(diǎn)
離岸人民幣匯率繼續(xù)貶值到7.27.宏觀氛圍偏空，但臨近周末市場(chǎng)對(duì)于國(guó)家出臺(tái)政策預(yù)期較濃,情緒上又有所支撐，整體工業(yè)品市場(chǎng)當(dāng)下以震蕩格局呈現(xiàn)。當(dāng)下海外高利率對(duì)制造業(yè)的負(fù)面沖擊依舊存在,加之美聯(lián)儲(chǔ)官員宣稱還有2輪加息,整體工業(yè)品難言有系統(tǒng)性上漲機(jī)會(huì)。現(xiàn)在市場(chǎng)處于磨底階段，前期大跌的品種當(dāng)下空頭也|不至于再大幅看空。紙漿產(chǎn)業(yè)端上看,闊葉漿連續(xù)2個(gè)月美金報(bào)價(jià)均上調(diào)30美金/噸，有效支撐漂針漿期貨現(xiàn)貨,加上7月份漂針漿價(jià)格環(huán)比持平,短期盤面和現(xiàn)貨|均難有大幅漲跌的驅(qū)動(dòng)。9月份漂針漿有新產(chǎn)能投放,預(yù)計(jì)今年漂針漿或跌至600美金/噸、且根據(jù)歷史行情看底部?jī)r(jià)格或持續(xù)數(shù)月，建議寬幅震蕩思維參與、盤面圍繞5100上下300點(diǎn)。
玻璃觀點(diǎn)
昨日關(guān)于平板玻璃新國(guó)標(biāo)的一則公告點(diǎn)燃多頭情緒,國(guó)標(biāo)中提到新版標(biāo)準(zhǔn)有效實(shí)施后可以淘汰平板玻璃25-30%落后產(chǎn)能。該公告實(shí)則去年7月發(fā)布.昨日被大面積轉(zhuǎn)發(fā),該國(guó)標(biāo)要求今年8月1日起實(shí)施，需注意非標(biāo)品短期內(nèi)較難退出市場(chǎng)。去產(chǎn)能需要較長(zhǎng)周期，對(duì)當(dāng)前的供需結(jié)構(gòu)構(gòu)不成影響。當(dāng)前產(chǎn)銷持續(xù)偏弱，多地產(chǎn)銷均降至100%以下,政策預(yù)期階段性落空，市場(chǎng)情緒大幅降溫。疊加當(dāng)前處于梅雨季，原本淡季需求較弱疊加降雨偏多，需求進(jìn)一步受到抑制。前期中下游囤貨較多,繼續(xù)拿貨意愿大幅降低.華東地區(qū)前期受到主產(chǎn)區(qū)低價(jià)玻璃沖擊，部分廠庫(kù)存積壓，市場(chǎng)恐慌情緒發(fā)酵。結(jié)合當(dāng)前逐日增長(zhǎng)的供應(yīng)壓力，而需求暫無(wú)起色，高利潤(rùn)的玻璃承壓,現(xiàn)貨還有進(jìn)一步回調(diào)空間。預(yù)計(jì)產(chǎn)銷將持續(xù)走弱，盤面繼續(xù)偏弱運(yùn)行。
純堿觀點(diǎn)
遠(yuǎn)興一線順利出堿，目前還處于設(shè)備調(diào)試階段，二線處于預(yù)備投料生產(chǎn)的階段，即將為市場(chǎng)注入供應(yīng)壓力，7-8月出堿量有限，暫時(shí)壓力尚小。雖然處于純堿檢修季，利多炒作增多,但天量增產(chǎn)下依然改變不了未來(lái)過(guò)剩的事實(shí)。遠(yuǎn)興進(jìn)度符合預(yù)期，可關(guān)注能否順利投料出堿。短期內(nèi)純堿無(wú)大矛盾,利多消息對(duì)行情驅(qū)動(dòng)較弱，9月以后純堿庫(kù)存壓力極大,短期的階段性利多擾動(dòng)或已無(wú)法左。右行情，依舊關(guān)注逢高做空遠(yuǎn)月的機(jī)會(huì)。
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