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投資要點(diǎn)：
　　本周SW建筑裝飾、SW建筑材料行業(yè)均跑贏滬深300指數(shù)。截至6月30日，申萬建筑材料板塊本周上漲0.83%，跑贏滬深300指數(shù)1.39個(gè)百分點(diǎn)，在申萬31個(gè)行業(yè)中排名第20；本月上漲1.01%；本年下跌10.52%。申萬建筑裝飾板塊本周上漲1.03%，跑贏滬深300指數(shù)1.59個(gè)百分點(diǎn)，在申萬31個(gè)行業(yè)中排名第17；本月下跌1.95%；本年上漲9.62%。
　　本周共建“一帶一路”再迎利好。我國與新西蘭發(fā)布全面戰(zhàn)略伙伴關(guān)系聯(lián)合聲明提出，雙方將在2023年內(nèi)啟動服務(wù)貿(mào)易負(fù)面清單談判，雙方同意就“一帶一路”倡議合作保持溝通。越南總理正式訪問我國，雙方同意積極推進(jìn)兩國發(fā)展戰(zhàn)略對接，加快推進(jìn)高質(zhì)量共建“一帶一路”合作，加強(qiáng)邊境公路、鐵路聯(lián)通，打造多元、高效、強(qiáng)韌物流通道體系。在共建“一帶一路”十周年背景下，中國與“一帶一路”沿線國家和地區(qū)經(jīng)貿(mào)往來及合作展現(xiàn)出強(qiáng)勁韌性，下半年“一帶一路”有望迎來催化，建議關(guān)注國際工程相關(guān)企業(yè)。
　　建筑材料：消費(fèi)建材：需求端來看，1-5月份，房屋竣工面積27826萬平方米，同比上升19.6%，環(huán)比1-4月增速上升0.8個(gè)百分點(diǎn)，2023年以來持續(xù)改善，竣工端數(shù)據(jù)的高增支撐產(chǎn)業(yè)鏈的復(fù)蘇，隨著“保交樓”政策的持續(xù)推進(jìn)，預(yù)計(jì)竣工端將維持高速增長，地產(chǎn)后周期建材品種有望率先受益。在地產(chǎn)進(jìn)入存量時(shí)代的背景下，面向C端的消費(fèi)建材企業(yè)將更具前景。平板玻璃：截至6月30日，全國平板玻璃市場均價(jià)為1940.67元/噸，周環(huán)比下降35.04元/噸，跌幅為1.77%；需求端，本周國內(nèi)高溫、降水天氣頻現(xiàn)，一定程度影響終端行業(yè)室外施工及南方貿(mào)易商原片儲存，目前成交剛需拿貨占比較大。供給端，本周市場供應(yīng)情況相對穩(wěn)定，與上周持平，重慶渝琥、秦皇島耀華及宜賓耀華有產(chǎn)線有償轉(zhuǎn)讓、產(chǎn)線置換方案，或在一定程度上影響后期供應(yīng)。5月竣工端數(shù)據(jù)持續(xù)好轉(zhuǎn)，隨著上游的回暖，需求可對價(jià)格形成支撐，而供給存在剛性，平板玻璃價(jià)格有望逐漸回暖。水泥：價(jià)格方面，截至6月30日，全國水泥市場均價(jià)為401元/噸，周環(huán)比下跌4元/噸。短期來看，基建需求托底內(nèi)需，房建需求仍以在建項(xiàng)目為主，新開工面積少，市場供應(yīng)小幅增加，成本端動力煤價(jià)格持續(xù)下滑。中長期看，水泥行業(yè)已度過最艱難的時(shí)刻，基建投資維持高增速，實(shí)物工作量有望加速落地，對水泥需求形成支撐。玻纖：終端市場活躍度有限，本周無堿池窯粗紗整體需求無明顯好轉(zhuǎn)，價(jià)格環(huán)比有所下滑。光伏玻璃：本周國內(nèi)無堿玻纖池窯粗紗市場價(jià)格大體平穩(wěn)，市場交投波動有限；需求端來看，終端對組件存在觀望情緒。
　　投資建議：新規(guī)落地建筑防水材料行業(yè)將迎來需求擴(kuò)容和集中度提升，頭部防水企業(yè)增速有望大于行業(yè)增速，建議關(guān)注具有規(guī)模優(yōu)勢的防水行業(yè)上市企業(yè)東方雨虹（ 002271 ）、科順股份（ 300737 ）；布局“一體兩翼”做強(qiáng)防水業(yè)務(wù)的北新建材（000786）；低估值水泥龍頭海螺水泥（600585）；高彈性五金龍頭堅(jiān)朗五金（002791）；具有規(guī)模成本優(yōu)勢的浮法玻璃龍頭旗濱集團(tuán)（601636）。目前新一輪國企改革蓄勢待發(fā)，相關(guān)政策和措施將不斷出臺，加速推動國企估值的重塑，建議關(guān)注低估值央企中國建筑（601668）、中國交建（601800）、中國電建（601669）、中國中鐵（601390）、中國鐵建（601186）；受益于區(qū)域基建高景氣度的安徽建工（600502）、四川路橋（600039）；受益于共建“一帶一路”10周年基建項(xiàng)目合作，海外市場加速拓展的中工國際（002051）、中材國際（600970）、中鋼國際（000928）、北方國際（000065）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：上游原材料價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競爭加劇風(fēng)險(xiǎn)；部分建材產(chǎn)品新增產(chǎn)能過快釋放導(dǎo)致供需格局惡化風(fēng)險(xiǎn)；房地產(chǎn)、基建需求不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)