>> 海通證券-2023年5月私募基金月報：市場調(diào)整已顯著，推薦標準配置-230702
| 上傳日期： |
2023/7/2 |
大?。?/td>
| 1085KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
海通證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
倪韻婷,徐燕紅,吳其右 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
投資要點：
行業(yè)要聞：史上最嚴新規(guī)落地5月僅2家私募成功備案：科創(chuàng)50ETF期權(quán)將上市。
產(chǎn)品發(fā)行：2023年5月新發(fā)私募基金798只，較上月減少63.84%，與去年同期相比減少了54.79%。具體來看，5月A股震蕩下跌，盡管4月工業(yè)增加值與消費數(shù)據(jù)同比有所增長，但增速環(huán)比下滑，顯示出4月國內(nèi)消費需求仍缺乏動力，整體來看5月A股整體下行，私募基金的發(fā)行量也大幅下滑，不過私募基金產(chǎn)品的發(fā)行量或存在一定滯后性并可能受到不完全統(tǒng)計的影響。
業(yè)績表現(xiàn)：股票市場：2023年5月，從數(shù)據(jù)上來看，國內(nèi)發(fā)布的4月份CPI數(shù)據(jù)內(nèi)部分化延續(xù)，PPI環(huán)比和同比回落，A股整體下跌。債券市場：2023年5月，股市走弱對債市略有支撐，資金面平穩(wěn)寬松提振短債情緒；海外方面，美國銀行業(yè)動蕩，債務上限危機發(fā)酵。債市全月震蕩上漲，短端利率下降顯著。商品市場：5月商品市場整體下跌，南華商品指數(shù)下跌4.07%。
投資策略：股票市場：①從估值指標和情緒指標看，市場處在低位，價格指數(shù)隱含的基本面預期低，對比債市，股市性價比高。②上半年行業(yè)表現(xiàn)與基本面相關(guān)性弱，歷史上階段性出現(xiàn)過這種現(xiàn)象，隨著基本面向上拐點確認，下半年行情望由基本面主導。③沿著高質(zhì)量發(fā)展主線布局行業(yè)機會，數(shù)字經(jīng)濟是全年主線，目前階段重視估值較低、基本面望改善的醫(yī)藥和基本消費。本期股票多頭策略給予標準配置建議。債券市場：建議票息為主、波段為輔，中短久期高等級套息策略或占優(yōu)，久期水平擇機靈活調(diào)整。本期固定收益策略給予標準略偏高配置建議。商品市場：商品方面，商品價格震蕩下行，中期需求抑制商品走強。本期管理期貨策略產(chǎn)品給予標準配置建議。
風險提示：本報告業(yè)績回顧部分是基于基金歷史表現(xiàn)進行的客觀分析點評，涉及的基金不構(gòu)成投資建議；投資建議部分，需要警惕貨幣政策、證券市場相關(guān)政策的不確定性影響。
|
|
