>> 國投安信期貨-化工日?qǐng)?bào)-230704
| 上傳日期： |
2023/7/4 |
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| 1436KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
國投安信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
龐春艷,牛卉,牛熠城 |
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[瀝青]
全國天氣延續(xù)北方高溫，南方多雨的現(xiàn)狀，瀝青需求呈現(xiàn)北強(qiáng)南弱的格局。7月國內(nèi)地?zé)挒r青計(jì)劃排產(chǎn)量較6月增加15.3萬噸。本周瀝青社庫、廠庫庫存去庫好于預(yù)期。部分稀釋瀝青得以入關(guān)，升貼水下跌，成本支撐減弱，在南方需求淡季的背景下，瀝青裂解利潤短期承壓，中期關(guān)注華東地區(qū)本月中旬出梅后瀝青需求恢復(fù)情況。
[苯乙烯]
苯乙烯檢修裝置逐步重啟，開工率環(huán)比繼續(xù)提升。下游維持剛需采購，港口庫存有累庫預(yù)期，現(xiàn)貨基差走弱。市場短期炒作的消費(fèi)稅事件，對(duì)于乙苯需求提振有限。浙石化新裝置已穩(wěn)產(chǎn)，安慶石化也已出產(chǎn)品，7月苯乙烯面臨檢修裝置回歸和新產(chǎn)能釋放的雙重壓力，建議逢高做空苯乙烯加工費(fèi)。
[甲醇]
太倉地區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格小幅下調(diào)，商談僵持，太倉基差環(huán)比轉(zhuǎn)弱，09+5.元/噸。西北產(chǎn)區(qū)甲醇現(xiàn)貨報(bào)價(jià)1810元/噸，報(bào)價(jià)相對(duì)穩(wěn)定，但成交情緒已轉(zhuǎn)弱，預(yù)計(jì)明日將會(huì)下調(diào)。港口地區(qū)累庫預(yù)期持續(xù)，7月份的進(jìn)口環(huán)比下降已在6月底的9-1價(jià)差反彈所體現(xiàn)，近期9-1價(jià)差交易7月份伊朗裝船的回升預(yù)期。甲醇現(xiàn)貨推漲壓力乏力，疊加原料端動(dòng)力煤中期走弱的預(yù)期下逢高做空。
[尿素]
國內(nèi)各地區(qū)尿素現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)，盤面高位震蕩，基差環(huán)比偏強(qiáng)。銷區(qū)上游工廠低庫存維持廠家報(bào)價(jià)強(qiáng)勢(shì)，但隨著補(bǔ)庫階段性結(jié)束現(xiàn)貨將逐步承壓。供需面7月份仍處于高供應(yīng)、弱需求的格局,逢高做空。
[聚烯烴]
聚烯烴主力合約日內(nèi)走勢(shì)膠著。聚乙烯方面，檢修仍多，但進(jìn)口量也將有所增加，農(nóng)膜開始接受棚膜預(yù)售訂單，需求緩慢修復(fù)，目前基本面整體弱穩(wěn)，季節(jié)性需求復(fù)蘇以及宏觀經(jīng)濟(jì)政策利多的預(yù)期支撐市場交易心理。技術(shù)上站上60日均線，中線反彈趨勢(shì)延續(xù)。聚丙烯方面，月初市場變化有限，下游采購剛需為主，貿(mào)易商多隨行就市操作。目前庫存低位，新增產(chǎn)能暫無投放，計(jì)劃內(nèi)檢修裝置增加，供應(yīng)小幅縮減。近期下游多數(shù)領(lǐng)域開工水平變動(dòng)不大，目前下游成品庫存處于相對(duì)高位，入市采購意愿偏低，需求偏弱。供需弱平衡之下價(jià)格延續(xù)整理格局。PVC需求依舊淡季延續(xù)，不過宏觀政策面對(duì)市場心理有一定支撐?；久嫔蠙z修企業(yè)陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，行業(yè)庫存壓力進(jìn)一步增加，成本支撐近期維穩(wěn)，需求端利好消息無法兌現(xiàn)成現(xiàn)實(shí)訂單，維持弱勢(shì)。
[聚酯]
日內(nèi)聚酯產(chǎn)品走勢(shì)略有分化，其中PTA價(jià)格小幅走弱，乙二醇反彈至4000元/噸一線。發(fā)改委《工業(yè)重點(diǎn)領(lǐng)域能效標(biāo)桿水平和基準(zhǔn)水平(2023年版)》發(fā)布, PTA和乙二醇調(diào)整為新增加的重點(diǎn)領(lǐng)域，一度引發(fā)盤中反彈，但反彈持續(xù)性不強(qiáng)。聚酯及終端開工略有回升，部分區(qū)域訂單有好轉(zhuǎn)，下游織造增加原料備貨，剛需依舊堅(jiān)挺，但近期高溫引發(fā)市場對(duì)終端開工下滑擔(dān)憂，后續(xù)繼續(xù)關(guān)注限電影響。成品油消費(fèi)稅擴(kuò)大征收范圍，汽油漲價(jià)，短暫提振PTA市場，中期因PX原料供應(yīng)回升,，價(jià)格有下行風(fēng)險(xiǎn)，偏利空。乙二醇裝置開工上升,供應(yīng)恢復(fù)明顯，價(jià)格持續(xù)承壓，短期石腦油止跌是乙二醇企穩(wěn)回升的主要原因。短纖利潤回落，開工平穩(wěn)，下游需求短暫好轉(zhuǎn);如果終端開工因限電下滑，短纖需求將再度轉(zhuǎn)弱，價(jià)格可能繼續(xù)被動(dòng)跟隨原料波動(dòng)。
[玻璃]
盤面上漲，更多是對(duì)旺季預(yù)期，修復(fù)貼水。近期沙河小板表現(xiàn)優(yōu)于大板，大板價(jià)格回落，大小板價(jià)差明顯收窄。利潤驅(qū)動(dòng)，供給今年凈增加產(chǎn)能3.64%，后續(xù)供應(yīng)仍有進(jìn)一步增加趨勢(shì)。6月底加工訂單環(huán)比走弱,地產(chǎn)銷售低迷，需求疲軟格局,加之現(xiàn)貨價(jià)跌，中下游觀望情緒加重，補(bǔ)庫意愿較低。基于現(xiàn)實(shí)延續(xù)偏弱格局，不建議追多，短期觀望為主。
[純堿]
現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)定為主，下游企業(yè)適當(dāng)補(bǔ)庫，按需采購為主。上周純堿庫存環(huán)比下降0.88萬噸至42.85萬噸，其中輕堿增庫重堿去庫，下游采購意愿偏低，原料庫存仍呈下降格局。徐州豐成、和邦、山東?；瘷z修，江蘇井神低產(chǎn)檢修，遠(yuǎn)興產(chǎn)量陸續(xù)提升中，新增與檢修對(duì)沖，目前仍有生產(chǎn)利潤，后續(xù)檢修能否實(shí)際執(zhí)行，有待考察，另外繼續(xù)關(guān)注遠(yuǎn)興的產(chǎn)量情況。短期，遠(yuǎn)興投產(chǎn)與檢修繼續(xù)博弈，09或區(qū)間震蕩為主。
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