>> 億渡數(shù)據(jù)-雅達股份(430556)北交所個股研究系列報告：智能電力監(jiān)控產(chǎn)品企業(yè)研究-230705
| 上傳日期： |
2023/7/5 |
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2142KB |
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pdf 共12頁 |
來源： |
億渡數(shù)據(jù) |
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主營業(yè)務(wù)
雅達股份主要從事智能電力監(jiān)控產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售以及電力監(jiān)控系統(tǒng)集成服務(wù)
廣東雅達電子股份有限公司成立于1994年，2014年在新三板掛牌，2023年在北交所上市。雅達股份主要從事智能電力監(jiān)控產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售以及電力監(jiān)控系統(tǒng)集成服務(wù)。自設(shè)立以來，公司緊跟電力監(jiān)控行業(yè)技術(shù)發(fā)展和市場需求變化，研發(fā)出具有核心技術(shù)的電力監(jiān)控儀表、電力監(jiān)控裝置、用電安全保護裝置和傳感器等智能電力監(jiān)控產(chǎn)品。
公司主要采用直銷為主、經(jīng)銷為輔的銷售模式，其中直銷的收入占比超過70%。在公司的客戶群中，知名成套設(shè)備商客戶包括中恒電氣（002364）、科華數(shù)據(jù)（002335）、科士達（002518）、白云電器（603861）、動力源（600405）等，知名系統(tǒng)集成商客戶包括維諦技術(shù)、科信技術(shù)（300565）、高新興（300098）等，知名終端用戶包括騰訊、阿里巴巴、中國移動、中國鐵塔、中國電信等。
財務(wù)情況
公司毛利率相對穩(wěn)定，近五年平均毛利率為36.78%；凈利率波動大，近五年平均凈利率為16.33%
2018-2021年，公司營業(yè)收入持續(xù)增長，營業(yè)收入平均增長率為17.13%。2023年一季度，公司繼續(xù)保持增長，營收同比增長11.86%，凈利潤同比增長77.20%。
盈利能力方面，公司毛利率相對穩(wěn)定，2018-2022年，公司平均毛利率為36.78%。公司凈利率存在一定的波動，2018-2022年，公司平均凈利率為16.33%。
2018-2022年，公司期間費用率呈下降趨勢，但整體仍處于較高水平，近五年均值為22.64%。
公司研發(fā)費用投入較大，年均支出2,248.48萬元；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)較慢，現(xiàn)金收入比較低
整體來看，公司研發(fā)費用投入較大。2018-2022年，公司研發(fā)費用累計11,242.42萬元，年均支出2,248.48萬元，平均研發(fā)費用率高達8.56%。截至2022年末，雅達股份共擁有120項專利，其中發(fā)明專利28項。公司研發(fā)人共有157人，占公司員工總?cè)藬?shù)比例為21.33%，公司研發(fā)團隊人數(shù)占比較高；其中，碩士6人、本科84人、?？萍耙韵?7人。
從公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況來看，公司的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)均處于較高水平，周轉(zhuǎn)速度較慢。另外，公司應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款賬面價值規(guī)模較大，并且2022年在總資產(chǎn)中占比為37.31%，占比較高。近三年公司現(xiàn)金收入比均值僅為77.11%，公司收現(xiàn)能力很差。
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